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China Mobile "buy"
30.12.2009
Taifook Securities
Hong Kong (aktiencheck.de AG) - Alex Lee, Analyst von Taifook Securities, stuft die Aktie von China Mobile (ISIN HK0941009539 / WKN 909622) unverändert mit "buy" ein.
Die Ermittlungen gegen den stellvertretenden Chairman Zhang Chunjiang wegen "ernster persönlicher Verfehlungen" sollten die Aktivitäten des Unternehmens nicht beeinträchtigen. Der Markt habe auf die Nachricht auch nicht besonders negativ reagiert.
Auf Grund reduzierter Annahmen zum Kundenwachstum seien aber die Gewinnerwartungen für die Fiskaljahre 2009 und 2010 nach unten korrigiert worden. Der Löwenanteil von China Mobile am 2G-Markt werde vermutlich auch in Zukunft die Widerstandsfähigkeit der Gewinnentwicklung sichern. Es sei aber auch offensichtlich, dass die TD-SCDMA-Dienste des Unternehmens Schwierigkeiten hätten Popularität zu gewinnen. Während China Unicom im 3G-Netz bereits höhere Kundengewinne verzeichne als im 2G-Markt, bleibe der 3G-Anteil bei China Mobile klein. Falls es hier nicht zu Verbesserungen komme, werde der zukünftige durchschnittliche Umsatz je Nutzer sicherlich beeinträchtigt.
Das DCF-Modell indiziere ein Kursziel von 78,52 USD, was einem 2010er KGV von 12,0 entspreche. Die aktuelle Underperformance gegenüber der Peer Group könnte langfristig orientierten Investoren eine gute Einstiegsgelegenheit bieten.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von Taifook Securities bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktie von China Mobile. (Analyse vom 30.12.09)
(30.12.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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