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UniCredit kaufen
23.12.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Jörn Lange und Johannes Mattner, Analysten der Raiffeisen Centrobank, empfehlen weiterhin die Aktie von UniCredit (ISIN IT0000064854 / WKN 850832) zu kaufen.
Die Marktführerschaft in Zentral- und Osteuropa sollte mittel- bis langfristig wieder als Wachstumstreiber fungieren, die Marktposition dürfte durch die Schwäche von Wettbewerbern weiter ausgebaut werden. Nach den letzten Übernahmen in Osteuropa bzw. Zentralasien in 2007 und durch die kürzlich angekündigte neue Struktur im Italiengeschäft würden sich noch Restrukturierungspotenziale bieten. Die Aktie sei günstig bewertet. Die Kapitalbasis sei unter Berücksichtigung der im September angekündigten Kapitalerhöhung (Termin Januar 2010) solide. Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft bleibe trotz einer aktuellen Stabilisierung hoch.
UniCredit sei sowohl von der Finanzkrise als auch von der Osteuropakrise getroffen worden. Aufgrund der breiten Diversifizierung sei die Bank allerdings unverändert solide aufgestellt. UniCredit leide zwar auf der Ertragsseite unter dem niedrigen Zinsumfeld sowie unter der hohen Risikovorsorge im Kreditgeschäft, das Institut begegne dem jedoch durch Kostensenkungen.
Daneben dürfte die Bank nach Erachten der Analysten Marktanteile von schwächeren Wettbewerbern gewinnen. Beides sollte sich mittel- bis langfristig auch wieder in steigenden Gewinnen ausdrücken. Kurzfristig rechne man zwar mit Belastungen des Sentiments durch die branchenweite Diskussion um die Kapitalausstattung des Sektors und die verschärfte Regulierung. Auf dem aktuellen Kursniveau halte man diese Risiken allerdings für weitgehend eingepreist.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bestätigen daher ihre "kaufen"-Einschätzung für die Aktie von UniCredit. (Analyse vom 23.12.2009) (23.12.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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