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Zumtobel akkumulieren
23.12.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hörl, Analyst der Erste Bank, stuft Aktie von Zumtobel (ISIN AT0000837307 / WKN A0JLPR) weiter mit "akkumulieren" ein.
Aufgrund der überraschend guten Zahlen im ersten Halbjahr 2009/10, eines positiven Einmaleffekts im ersten Quartal, sowie niedrigerer Restrukturierungsaufwendungen hätten die Analysten ihre Schätzungen für Zumtobel teils deutlich erhöht. Das Komponentengeschäft sollte aufgrund von Lieferengpässen bei wichtigen Konkurrenten auch im laufenden Quartal Marktanteile dazu gewinnen und weiterhin vom Trend hin zu elektronischen Vorschaltgeräten profitieren.
Während die Analysten auch für das Leuchtengeschäft heuer und im Geschäftsjahr 2010/11 etwas optimistischer seien, würden die mittelfristigen Aussichten noch recht unsicher aufgrund des spätzyklischen Charakters des Geschäfts bleiben. Zumtobel habe jedoch im vergangenen zyklischen Abschwung gezeigt, dass es in der Lage sei, steigende Ergebnisse in einem Umfeld moderat sinkender Umsätze zu liefern, gestützt auf Kosteneinsparungen. Auf Basis ihrer neuen Schätzungen notiere die Zumtobel Aktie mit Abschlägen von 7-35% zur Peer Group.
Die Analysten der Erste Bank erhöhen daher ihr Kursziel für die Zumtobel-Aktie von EUR 13,50 auf EUR 16,00 und bestätigen ihre "akkumulieren"-Empfehlung. (Analyse vom 23.12.2009) (23.12.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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