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AOL Ersteinschätzung
18.12.2009
Goldman Sachs
New York (aktiencheck.de AG) - Ingrid Chung, Analystin von Goldman Sachs, stuft die Aktie von AOL (ISIN US00184X1054 / WKN A0YECX) in einer Ersteinschätzung mit "neutral" ein und setzt ein Kursziel von 27,00 USD.
Das Internetzugangsgeschäft werde im Bewertungsmodell mit rund 12 USD angesetzt. Ein ähnlicher Wert werde den Werbeaktivitäten beigemessen.
Verbesserungen bei der Anzahl der Seitenaufrufe und Werbekunden sowie bei den Preisen könnten eine positivere Einschätzung der Aktie ermöglichen. Eine Veräußerung von Bebo und ICQ könnten positive Impulse bringen.
Die EBITDA-Margen im Werbegeschäft könnten zwar auf 15% steigen. Das Niveau von Yahoo! von 35 bis 40% werde aber vermutlich nicht erreicht werden können.
Die Abhängigkeit des Unternehmens vom Zugangsgeschäft ziehe zwar die Display-Aktivitäten weniger in Mitleidenschaft als allgemein angenommen. Allerdings würden der Such-Anteil und die Einnahmen erheblich geschädigt.
Vor diesem Hintergrund starten die Analysten von Goldman Sachs die Bewertung der Aktie von AOL mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 18.12.09)
(18.12.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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