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OMV halten
21.12.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Philipp Chladek, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) weiterhin mit "halten" ein.
Im Bereich Zukunftsaussichten gebe es wenige Neuigkeiten, allerdings erhöhe man die Ölpreisschätzungen für 2010 von USD 75 pro Barrel auf USD 80 pro Barrel. Obwohl die beiden kleineren Bereiche des R&M Segments, das Tankstellengeschäft und Petrochemie, aussichtsreich scheinen, wird sich wohl der größere Raffineriebereich in 2010 nicht bedeutend verbessern können, so die Analysten der Raiffeisen Centrobank. Das Ziel der 350.000 Barrel Öl und Gas pro Tag habe man nicht für realistisch gehalten und es auf 330.000 Barrel geschätzt. Da jedoch bei der letzten Pressekonferenz selbst E&P Chef Langanger skeptisch geklungen habe, senke man die Erwartung weiter auf 325.000 Barrel pro Tag und erwarte 330.000 Barrel erst 2011.
OMV sei eine führende integrierte Ölfirma in CEE mit guter Markt- und Produktdiversifizierung. Sie sei stark für einen etwaigen weiteren Konsolidierungsprozess positioniert. Man verfüge über bewährte Verbindungen zu Partnern wie Gazprom, IPIC, etc. und expandiere in neue Märkte (Türkei) und erneuerbare Energien.
Es bestehe ein anhaltend schwaches Margenumfeld für Raffinerien. Viel Produktion komme aus reifen Ölfeldern mit steigenden Förderkosten. Nachlassender Kraftstoffbedarf lasse die Raffineriemargen schrumpfen. Die Abhängigkeit von EUR/USD und USD/RON (Rumänischer Leu)-Wechselkurs sei hoch.
Insgesamt sehe man die Aufstellung der OMV weiterhin positiv, der Verschuldungsgrad liege beispielsweise bei nur 31%. Die kürzlich abgesagte Gesamtübernahme der Petrol Ofisi jedoch verzögere nach Meinung der Analysten die Expansion in der Türkei. Bezüglich des weiteren Wachstumskurses erwarte man Anfang 2010 eine höhere Transparenz. Aufgrund der kürzlichen Volatilität sehe man sich verpflichtet einen Kauf zu empfehlen, sollte der Kurs EUR 27,00 erreichen.
Davon abgesehen bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihr Kursziel von EUR 33,00 und ihre "halten"-Empfehlung für die Aktie von OMV. (Analyse vom 21.12.2009) (21.12.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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