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BRAIN FORCE kaufen
18.12.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die BRAIN FORCE-Aktie (ISIN AT0000820659 / WKN 919331) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Am 16.12.09 habe die BRAIN FORCE Holding AG bekannt gegeben, dass die Gesellschaft ihre Österreichischen Professional Services Aktivitäten ("Body-Leasing") an die BEKO Holding verkaufe. Diese Zusammenführung ermögliche es der BEKO in Österreich deutlich effizienter zu agieren und habe zu einem attraktiven Kaufpreis geführt. Der BRAIN FORCE flössen auf diese Weise EUR 3,8 Mio. zu und es entstehe ein Buchgewinn von EUR 2,5 Mio. für das Geschäftsjahr 2009/10 (per 30.09.10).
Aus Sicht der BRAIN FORCE sei diese Transaktion attraktiv, da für die Österreichischen Professional Services Aktivitäten bei einem Umsatz von EUR 7,6 Mio. ein EBIT von EUR 0,2 Mio. geplant gewesen sei. Das erfolgreiche deutsche Professional Services Geschäft, welches im Gegensatz zu Österreich deutlich oberhalb der kritischen Masse angesiedelt sei (180 Mitarbeiter), bleibe von dieser Transaktion unberührt. Bedeutend sei zudem, dass der Gesellschaft Finanzmittel zuflössen, welche strategischen Handlungsspielraum und eine Bilanzstabilisierung bedeuten würden.
BRAIN FORCE konzentriere sich künftig in Österreich auf IT-Service-Management-Solutions, die eigenen Lösungen zum Application Management, sowie auf den Ausbau des Microsoft Dynamics Geschäftes. BRAIN FORCE habe in 2008 die Strategie auf die Bereiche Business Solutions und Infrastructure Optimization ausgerichtet. Dazu sei in Österreich bereits eine Business Solutions Unit für Microsoft Dynamics (vor allem NAV und AX) aufgebaut worden. Die zufließenden Finanzmittel würden auch zur gezielten Expansion genutzt werden.
Die Gewinnschätzungen würden umsatz- und ertragsseitig angepasst und insbesondere den erwarteten Buchgewinn enthalten. Auf das Kursziel habe diese Transaktion ebenfalls eine positive Wirkung. Es werde von EUR 1,40 auf EUR 1,50 erhöht.
Am 22. Dezember werde BRAIN FORCE die kompletten Geschäftszahlen für das Rumpfgeschäftsjahr 2009 (per 30.09.09) bekannt geben. In diesem Zusammenhang sei damit zu rechnen, dass die Gesellschaft die Strategie und die Guidance für die kommenden Jahre konkretisiere.
Die BRAIN FORCE-Aktie wird von den Analysten von SES Research wieder von "halten" auf "kaufen" hochgestuft. (Analyse vom 18.12.2009) (18.12.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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