|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 14,85 € |
14,85 € |
0 € |
0 % |
17.04/14:38 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| AT0000785555 |
870378 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Semperit kaufen
09.12.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Arno Supper, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Semperit (ISIN AT0000785555 / WKN 870378) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Die Zahlen des dritten Quartals seien gut gewesen, hätten mit circa 5% leicht über den Analystenerwartungen und mit +25% stark über den Konsensusschätzungen gelegen. Niedrigere Materialkosten als erwartet und ein hoher Zahlungsmittelbestand von EUR 164 Mio. (2Q: EUR 129 Mio.) hätten hierzu beigetragen. Man erhöhe daher die Erwartungen für das gesamte Geschäftsjahr 2009 und kalkuliere die neue Produktionsanlage der Division Sempermed mit ein, welche 2011 in Betrieb genommen werden solle und den Output von 10 Mrd. Stück Handschuhen pro Jahr auf 13 Mrd. Stück steigern würden. Alle anderen Divisionen hätten das ganze Jahr über stark unter deren Konjunkturabhängigkeit gelitten und hätten sinkende Umsätze um 10% bis 40% berichtet.
45% des Umsatzes würden im eher defensiv ausgerichteten Segment Sempermed (medizinische Handschuhe) generiert. Der Zahlungsmittelstand sei hoch und die Kreditverbindlichkeiten niedrig. Es gebe Effizienzsteigerungen durch Investitionen in hauseigene Forschung. Weitere Expansion finde durch Errichtung eines neuen Werkes in Thailand statt.
Die Abhängigkeit vom USD-Kurs und von den an den USD gekoppelten asiatischen Währungen sei stark. Es gebe volatile Entwicklung der Gummikosten. Der Hauptaktionär halte 54% an Semperit, der Streubesitz sei somit gering.
Das DCF-Modell ergebe einen fairen Wert von EUR 33,20 je Aktie auf Sicht von zwölf Monaten. Hinsichtlich EV/EBITDA würden sich gewohnt hohe Abschläge ergeben, die auf die hohe Nettocash-Position des Unternehmens zurückzuführen seien. Gemessen an der Peer-Group sei die Aktie von Semperit unterbewertet.
Daher stufen die Analysten der Raiffeisen Centrobank die Aktie von Semperit von "halten" auf "kaufen" herauf und erhöhen das Kursziel von EUR 26,00 auf EUR 31,00. (Analyse vom 09.12.2009) (09.12.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken