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BNP Paribas Downgrade
02.12.2009
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Matthias Engelmayer, stuft die BNP Paribas-Aktie (ISIN FR0000131104 / WKN 887771) von "kaufen" auf "akkumulieren" zurück.
BNP Paribas habe ein Update zur Integration der im Mai übernommenen Fortis-Geschäftseinheiten (neues Segment: BNP Paribas Fortis). gegeben. So wolle man bis 2012 jährliche Synergieeffekte von 900 Mio. Euro (bisher: 500 Mio. Euro) erzielen. Dagegen sollten die (einmaligen) Restrukturierungsaufwendungen bis 2011 bei 1,3 Mrd. Euro (bisher: 0,75 Mrd. Euro) liegen. Der Gewinnbeitrag von BNP Paribas Fortis solle sich bis 2012 auf über 1,2 Mrd. Euro belaufen. Zudem wolle die Konzernführung bis 2012 die Risikopositionen um insgesamt 42 Mrd. Euro verringern.
Die Analysten würden das Erreichen bzw. das Übertreffen des Kostenziels für plausibel halten. Sie würden keine Änderungen an ihren um Restrukturierungsaufwendungen bereinigten Gewinnprognosen vornehmen.
Bei einem nur noch moderaten Aufwärtspotenzial zu ihrem Kursziel von 64,00 Euro sowie auf Basis des derzeit gehandelten Bewertungsniveaus (KBV 2010e: 1,00; KGV 2010e: 10,1) votieren die Analysten von Independent Research neu mit "akkumulieren" für die BNP Paribas-Aktie. (Analyse vom 02.12.2009)
(02.12.2009/ac/a/a)
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