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Kapsch TrafficCom kaufen
27.11.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Daniel Lion, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von Kapsch TrafficCom (ISIN AT000KAPSCH9 / WKN A0MUZU) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die von Kapsch TrafficCom vorgelegten Quartalszahlen hätten erwartungsgemäß geringe Umsätze aus dem Projektgeschäft (RSP) ausgewiesen, die allerdings leicht über den Schätzungen der Analysten gelegen hätten (EUR 8,2 vs. 6,0 Mio.). Im Jahresvergleich seien die Projektumsätze aufgrund des starken 2Q08/09 um 41% gesunken. Die nachhaltigen Umsätze aus Betrieb und Komponentenverkauf (SEC) hingegen hätten sowohl im Quartals- als auch Jahresvergleich gesteigert werden können (+9,7% q/q; +17,8% y/y). Das EBIT habe nach einem negativen Anfangsquartal ins Positive gedreht, wobei im Jahresvergleich vor allem die operativen Kosten im Zusammenhang mit Investitionen in den USA die EBIT-Marge (vor allem im RSP Segment) belastet hätten.
Die Projektpipeline sei vielversprechend, nachdem Kapsch TrafficCom sowohl in Frankreich als auch in den Niederlanden präqualifiziert sei. In beiden Tendern werde Kapsch TrafficCom Ende dieses Jahres Angebote legen, die allerdings noch nicht bindend seien. Die Entscheidung in Frankreich werde Ende Oktober 2010 erwartet, für die Niederlande gebe es bis dato keinen konkreten Entscheidungstermin. Eine weitere Ausschreibung, an der sich Kapsch TrafficCom beteilige (in einem Joint Venture mit MarkIV), sei eine für die Lieferung von Komponenten in den USA. Diese solle Mitte Januar entschieden werden.
Mit den vorgelegten Zahlen bestätigen die Analysten der Erste Bank ihre Schätzungen sowie ihre positive Anlageempfehlung "kaufen" für die Kapsch TrafficCom-Aktie. Ihr Kursziel betrage EUR 36. (Analyse vom 27.11.2009) (27.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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