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Repsol "sell"
27.11.2009
ING
Amsterdam (aktiencheck.de AG) - Jason Kenney, Analyst der ING, bewertet den Anteilschein von Repsol (ISIN ES0173516115 / WKN 876845) unverändert mit "sell".
Repsol habe eine Senkung der Zwischendividende von 0,525 EUR auf 0,425 EUR je Aktie angekündigt. Durch diesen Schritt würden die Ausgaben für die Dividende auf Jahresbasis um rund 244 Mio. EUR sinken. Die Entscheidung dürfte vor dem Hintergrund der langfristigen Gewinnentwicklung und der anstehenden beträchtlichen Investitionen getroffen worden sein. Die Analysten der ING hätten jedoch eine umfangreichere Dividendensenkung begrüßt.
Ohne einen nennenswerten Wirtschaftsaufschwung oder einen baldigen Börsengang von YPF werde der Free Cash Flow von Repsol voraussichtlich bis zum Jahr 2011 weiter unter Druck stehen. So halte man es für möglich, dass Repsol das Ziel einer Free Cash Flow-Generierung von 15 Mrd. EUR in den Jahren 2008 bis 2012 verfehlen werde. Die EPS-Prognose der ING für 2009 und 2010 liege bei 2,28 EUR und 1,21 EUR. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 8,2 und 15,4 errechnen. Das Kursziel der Repsol-Aktie sehe man bei 16,50 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der ING für das Wertpapier von Repsol weiterhin "sell". (Analyse vom 27.11.09)
(27.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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