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ACS reizvoll
02.05.2002
Wirtschaftswoche
Die Analysten vom Magazin "Wirtschaftswoche" halten die Aktien von ACS (WKN 880723) für kaufenswert.
ACS, die Nummer vier im spanischen Bausektor, habe sich mit 23,5% beim Mitbewerber Dragados eingekauft. Dieses Paket sei von der Großbank BSCH gekommen, die 900 Mio. Euro in bar erhalte. Umgelegt auf die einzelne Dragados-Aktie seien dies 22,20 Euro. Somit bezahle ACS einen 58,7-prozentigen Aufschlag gegenüber dem Kurs vor der Ankündigung. Nach Meinung der Experten sei dies nur auf den ersten Blick zu viel.
Das Einstiegs-Timing sei ausgezeichnet gewesen. So habe ACS die relative Kursschwäche von Dragados nach der Übernahme der holländischen HBG genutzt. Unterstelle man für Dragados ohne HBG einen fairen Wert von 17 Euro je Anteilsschein, relativiere sich die Prämie auf lediglich noch 25%.
Vor allem in der langfristigen Perspektive sei ein Investment in ACS reizvoll. Denn die komplette Integration mit Dragados gelte in Madrid schon als beschlossene Sache. Damit wäre die größte Bau- und Baudienstleistungsgruppe in Europa geformt. Diese würde einen Umsatz von 11 Mrd. Euro, einen Nettogewinn von 525 Mio. Euro sowie eine Marktkapitalisierung von ungefähr 6,5 Mrd. Euro aufweisen. Das mögliche Einsparpotenzial würde bei 70 Mio. Euro jährlich liegen.
Daher stellt die Aktie von ACS für die Wertpapierexperten vom Magazin "Wirtschaftswoche" ein reizvolles Investment dar.
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