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ABB "hold"
27.11.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Panagiotis Spiliopoulos, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von ABB (ISIN CH0012221716 / WKN 919730) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "hold" ein.
ABB reorganisiere gegenwärtig seine Automationssparten, um ihre Aktivitäten enger mit denen seiner Kunden in Einklang zu bringen. Durch die Implementierung dieser Veränderungen erwarte das Unternehmen, leichter dazu in der Lage zu sein, Wachstumsgelegenheiten beim Service zu nutzen, seine Präsenz im diskreten Fertigungssektor zu erweitern und besser auf die steigende Nachfrage nach energiesparenden Lösungen reagieren zu können. Über die Kosten in Verbindung mit dieser Reorganisierung seien keine Informationen bekannt gegeben worden. Heute um 10 Uhr (MEZ) finde eine Telefonkonferenz statt.
Mit Wirkung zum 1. Januar 2010 würden die Divisionen Automation Products und Robotics in zwei neue Divisionen umorganisiert, nämlich Discrete Automation and Motion sowie Low Voltage Products. Die Division Process Automation bleibe unverändert bestehen, es werde nur das Instrumentierungsgeschäft von Automation Products mit hinzugenommen.
Zu der neuen Division Low Voltage Products würden Geschäftsbereiche gehören, die vor allem Niederspannungsgeräte produzieren würden. Die Division habe im Geschäftsjahr 2008 einen Pro-forma-Umsatz von USD 4,8 Mrd. erzielt. Die neue Division Discrete Automation and Motion umfasse Produkte und Systeme wie Robotik und speicherprogrammierbare Steuerungen, Motoren und Antriebe (Pro-forma-Umsatz Geschäftsjahr 2008: USD 6,6 Mrd.). Process Automation habe im Geschäftsjahr 2008 einen Pro-forma-Umsatz von USD 8,4 Mrd. verzeichnet.
Die neue Segmentstruktur könnte auf anstehende Fusionen und Übernahmen hindeuten, aber die allgemeine Geschäftsumgebung bleibe schwierig. Während sich die Unternehmensleitung bei der Kostenkontrolle bisher glänzend bewährt habe, habe ABB noch nicht alle Schwierigkeiten gemeistert (spätzyklische Natur der meisten Geschäftsbereiche, zunehmender Preisdruck). Die hohe, aber verdiente Bewertung scheine den Analysten wenig Aufwärtspotenzial zu bieten (P/E 10e: 17,3).
Die Analysten von Vontobel Research halten an ihrem "hold"-Rating und dem Kursziel von CHF 21 für die ABB-Aktie fest. (Analyse vom 27.11.2009) (27.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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