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17.04/14:38 |
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WKN |
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| AT0000785555 |
870378 |
- € |
- € |
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Semperit kaufen
20.11.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, rät weiterhin die Aktie von Semperit (ISIN AT0000785555 / WKN 870378) zu kaufen.
Die Semperit habe exzellente Zahlen für das dritte Quartal geliefert. Die Umsätze hätten zwar mit EUR 443 Mio. wie erwartet um 10% unter denen des Vorjahres gelegen, dafür habe man beim operativen Ergebnis glänzen können, das mit EUR 52,8 Mio. um mehr als 12% über den 1-3Q-Zahlen des Vorjahres und damit auch deutlich über den Erwartungen der Analysten gelegen habe.
Die Ergebnisse seien wie bereits im Halbjahr von der herausragenden Performance der Sempermed Division getrieben gewesen, die ihr Vorsteuerergebnis (EUR 33,7 Mio.) gegenüber dem Vorjahr beinnahe habe verdreifachen können. Aufgrund der anteiligen Minderheitsergebnisse in diesem Segment sei das Nettoergebnis (EUR 30,0 Mio.) geringfügig unter dem des Vorjahres (EUR 31,4 Mio.) ausgefallen, nichtsdestotrotz seien auch hier die Erwartungen der Analysten (EUR 25,7 Mio.) bei weitem übertroffen worden. Der Rekord (operativer) Cashflow vom zweiten Quartal in Höhe von EUR 38,4 Mio. habe im dritten Quartal noch einmal gesteigert werden können (auf EUR 40,4 Mio.), was auch zeige, wie gut man das Working Capital zu steuern in der Lage sei.
Der kurzfristige Ausblick sei durchaus positiv. Das Unternehmen gehe davon aus, dass die Talsohle bereits durchschritten sei, was vor allem im Hinblick auf die Divisionen Semperflex, Semperform und Sempertrans von Bedeutung sei. Da in diesen Segmenten bereits im vierten Quartal des Vorjahres die Krise deutlich zu spüren gewesen sei, könne das letzte Quartal in diesem Jahr eigentlich nur positiv überraschen. Die Ergebnisschätzung für das Gesamtjahr (aktuell EUR 32,5 Mio.) müssten die Analysten daher mit Sicherheit anheben. Und auch für die Folgejahre sei der Ausblick ein überaus positiver.
Aktuell werde ein neuer Fertigungsstandort für Untersuchungshandschuhe in Thailand errichtet. Das Investitionsvolumen belaufe sich auf EUR 25 Mio. Ab Ende 2011 werde sich dadurch die Produktionsmenge an Untersuchungshandschuhe um 3 Mrd. (auf rund 13 Mrd.) erhöhen, was zu einer weiteren Stärkung der Division Sempermed führen werde.
Für die Analysten der Erste Bank bleibt die Semperit-Aktie eine klare Kaufempfehlung. Ihr Kursziel von derzeit EUR 29 würden sie nach oben hin anpassen. (Analyse vom 20.11.2009) (20.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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