|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
L'Oréal halten
18.11.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Raiffeisen Centrobank, Christine Nowak, stuft die L'Oréal-Aktie (ISIN FR0000120321 / WKN 853888) weiterhin mit dem Rating "halten" ein.
Die Umsätze auf vergleichbarer Basis seien im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 0,8% gestiegen - eine Verbesserung auch zu den Vorquartalen (Q2: -2,1%; Q1: -4,3%).
Positiv zu werten sei die Forcierung des außereuropäischen Geschäfts, vor allem in Asien und Südamerika. Der Anteil am Konzernumsatz solle von 60% auf 90% gesteigert werden. Mit Marken auf die Konsumentenbedürfnisse angepasst wolle der Konzern künftig punkten. Der Lagerabbau der US-Kaufhäuser dürfte sich dem Ende nähern. Eine Verbesserung sollte sich im vierten Quartal mit dem Angebot neuer erschwinglicher Produkte einstellen.
Die Anwendung des "Five Strategic Thrusts" mache sich bereits in einigen Produktbereichen (Consumer Goods) und Märkten bemerkbar. Inhalte des Geschäftsmodells seien die Beschleunigung der Globalisierung, die Stärkung der Werbe- und Promotionsaktivitäten, neue Produktkategorien, erschwingliche Innovationen sowie Kostenreduzierungen bzw. Strukturstraffungen. Die Kostenkontrolle bzw. Einsparungen würden im derzeitigen Umfeld weiterhin im Blickpunkt bleiben. Die Kosteneinsparungen dürften im zweiten Halbjahr höher ausfallen als im ersten Halbjahr (EUR 156 Mio.).
Der Umsatz mit Luxusmarken (z. B. Parfums) sei um 5,4% gesunken. Erstmals seit 30 Jahren sei das Geschäft mit Friseurbedarfsartikel zurückgegangen.
Der Optimismus hinsichtlich einer deutlichen Verbesserung des Geschäftsverlaufs sei nach wie vor gedämpft. Auch wenn sich im dritten Quartal eine leichte Umsatzverbesserung eingestellt habe, dürfte auch das vierte Quartal ein schwieriges bleiben. Aufgrund der großen Konkurrenz sei mit einer weiterhin aggressiven Preispolitik zu rechnen. Zwar seien zahlreiche höherpreisige Neuheiten geplant, doch müsse der Konsument erst vom Preis/Nutzen überzeugt werden. Auf der Ertragsseite sei das Unternehmen momentan schwer einzuschätzen, da keine Zahlen veröffentlicht würden. Die Analysten würden allerdings davon ausgehen, dass die positive Entwicklung der Margen gegenüber der Konkurrenz weiter hinterherhinke.
Auch wenn der Tiefpunkt bereits erreicht sein dürfte, sehen die Analysten der Raiffeisen Centrobank vorerst noch keine Veranlassung, ihre "halten"-Einschätzung für die L'Oréal-Aktie zu ändern. (Analyse vom 18.11.2009) (18.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken