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Smith & Nephew "hold"
20.11.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Christoph Gubler, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Smith & Nephew (ISIN GB0009223206 / WKN 502816) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit dem Rating "hold" ein.
Smith & Nephew würden ihre Analystentage am 19. und 20. November 2009 in Zürich und am Standort der Orthopädieproduktion in Aarau (ehemals Plus Othopedics) abhalten. An den Veranstaltungen würden etwa 50 Analysten und Investoren teilnehmen. An den beiden Tagen würden die Präsentation des Managements über europäische Orthopädie, weltweite Aktivitäten, European Advanced Wound Management, European Endoscopy, Rückerstattungstrends in Europa und Schwellenländern angeboten, ebenso wie eine Besichtigung von Smith & Nephews Orthopädieproduktion und ein informelles Abendessen.
Smith & Nephews Orthopädiesparte sei in den Bereichen Hüften-, Knie- und Traumachirurgie aktiv. Die Plus-Übernahme habe Smith & Nephew zu einem relevanten Akteur im europäischen Markt gemacht, dem Unternehmen aber auch verschiedene Probleme beschert. Die Herausforderungen im europäischen Orthopädiemarkt seien der Preisdruck, der zähe Wettbewerb, die Anforderungen der evidenzbasierten Medizin und zusätzliche Regulierungen. Als Gelegenheiten würden sich die demografische Verteilung, die schlechter werdende Allgemeingesundheit, die zunehmende Zahl von Sportsverletzungen, Nachoperationen und Osteuropa bieten.
Smith & Nephews Strategie zur Bewältigung der Herausforderungen umfasse die Förderung des Absatzes seiner Schlüsselprodukte, das Streben nach Erstklassigkeit im Vertrieb (Mitarbeiterfortbildung) und die Nutzung seiner globalen medizinischen Schulungsplattform. Smith & Nephews globale und schlanke Aktivitäten würden auf kürzere Vorlaufzeiten, eine schnellere Produktentwicklung, verbesserte Produkt- und Dienstleistungsqualität, geringere Lagerbestände und mehr Produktivität zielen. Um diese Zielsetzungen zu erreichen, entwickle Smith & Nephew globale Beziehungen zu Zulieferern, setze Kanban-Prozesse um, nutze Quellen aus Niedrigkostenländern, optimiere seine Lagerführung und standardisiere seinen Vertrieb.
Mit der Akquisition von Plus werde Smith & Nephew zwar zu einem wichtigen Mitspieler im europäischen Markt, gleichzeitig habe man aber auch eine Anzahl von Problemen übernommen. Zu diesen würden der Verlust von Marktanteilen, Compliance-Probleme, Reorganisationsbedarf, zusätzlicher Managementaufwand und Herausforderungen bei der Integration gehören. Ein guter Teil dieser Probleme sei bereits durch die Ernennung eines neuen Managements, eine neue Strategie und neue Produktionsprozesse angesprochen worden, aber es seien noch weitere Anstrengungen nötig, um aus der Übernahme von Plus einen Erfolg zu machen.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Aktie von Smith & Nephew mit "hold" und sehen das Kursziel bei GBP 5,60. (Analyse vom 20.11.2009) (20.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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