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Tecan "buy"
17.11.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Christoph Gubler, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Tecan (ISIN CH0012100191 / WKN 922557) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" mit "buy" ein.
Tecan habe den Abschluss einer globalen OEM-Vereinbarung mit Hologic, einem Anbieter im Bereich der Frauenheilkunde, bekannt gegeben. Die Vereinbarung sehe die Lieferung einer vollautomatisierten Lösung durch Tecan vor, die Hologic für die molekulardiagnostischen Cervista-Tests zum Nachweis des humanen Papillomavirus (HPV) einsetzen werde. Das System basiere auf der bestehenden Freedom-EVO-Liquid-Handling-Plattform von Tecan, in die ein Tecan-Analysegerät integriert sei. Als integralen Bestandteil des validierten Systems liefere Tecan auch die Plastikverbrauchsmaterialien. Finanzielle Einzelheiten der Vereinbarung seien nicht veröffentlicht worden.
HPV-Infektionen seien die häufigste sexuell übertragbare Erkrankung in den USA und würden als Ursache der meisten Zervixkarzinome gelten. Mit regelmäßigen Pap-Abstrichen und HPV-Tests für Frauen über 30 Jahre sollten diejenigen Frauen ermittelt werden, die am wahrscheinlichsten ein Zervixkarzinom entwickeln würden. Man schätze den gesamten HPV-Markt 2009 auf einen Wert von USD 320 Mio. und sein durchschnittliches jährliches Wachstum (CAGR) auf 20% für 2008 bis Dezember.
QIAGEN sei der Marktführer bei den HPV-Tests und besitze in den USA einen Marktanteil von nahezu 100%. Hologic werde die Nummer zwei in den USA sein (sein Test sei von der FDA zugelassen, könne jedoch nur mit dem zugehörigen zugelassenen Tecan-Gerät verkauft werden). Man rechne damit, dass Roche 2013 als dritter Wettbewerber den US-Markt betrete.
Prototypen der automatisierten Tecan-Lösung seien bei ausgewählten Hologic-Kunden bereits erfolgreich getestet worden. Bestätigungseinheiten, mit denen die nötigen Daten für die behördliche Zulassung des automatisierten Systems in den USA erzeugt werden sollten, würden vor Ende 2009 geliefert. Tecan gehe davon aus, dass ab Anfang 2010 handelsübliche Mengen an Hologic geliefert würden.
Gute Neuigkeiten für Tecan: Dank der Vereinbarung werde das Unternehmen am wachstumsstarken HPV-Markt partizipieren können. Die OEM-Vereinbarung garantiere einen steten Einkommensfluss. Obwohl keine finanziellen Einzelheiten veröffentlicht worden seien, sei bekannt, dass große OEM-Vereinbarungen für Tecan Einnahmen von CHF 20 bis 30 Mio. pro Jahr generieren könnten. Ob dieser Spitzenumsatz erreicht werde, hänge davon ab, wie groß der Marktanteil von Hologic in den USA sei und ob das Unternehmen die Zulassung in Europa erhalte.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die Tecan-Aktie mit dem Rating "buy". Das Kursziel werde bei CHF 80 gesehen. (Analyse vom 17.11.2009) (17.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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