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A-TEC kaufen
13.11.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Bank, stuft die Aktie von A-TEC (ISIN AT00000ATEC9 / WKN A0LFDH) unverändert mit "kaufen" ein.
A-TEC habe diese Woche überraschend starke Zahlen für die ersten drei Quartale 2009 vorgelegt. Trotz schwierigem Umfeld seien die Umsätze um nur 12% im Jahresvergleich auf EUR 675,4 Mio. gesunken. Auf operativer Ebene habe eine sehr gute Marge von 4,1% erzielt werden können. Dabei habe A-TEC auch weiterhin von einem steigenden Weltmarktpreis für Kupfer profitieren können. Die Nettoverschuldung (inklusive Pensionsverpflichtungen von rund EUR 87 Mio.) habe sich zuletzt auf EUR 414 Mio. belaufen, damit belaufe sich der Verschuldungsgrad von A-TEC auf rund 116%. Mit rund EUR 60,5 Mio. fiel der operative Cash-flow aus der Sicht der Analysten der Erste Bank zufriedenstellend aus.
Für das Gesamtjahr 2009 erwarte das Management von A-TEC weiterhin Umsatzerlöse von rund EUR 3 Mrd. sowie eine operative Marge von knapp 3,5%. Die Analysten der Erste Bank erachten diesen Ausblick angesichts der bisher gezeigten Resultate als zu konservativ und rechnen mit einer operativen Marge von rund 4,0 bis 4,2%. Im Rahmen ihrer aktuellen Analyse haben die Analysten der Erste Bank ihre Gewinnschätzungen je Aktie für 2009 von EUR 1,97 auf EUR 2,26 und für 2010 von EUR 0,84 auf EUR 0,89 angehoben. Ihr Kursziel hätten sie entsprechend von EUR 15,00 auf EUR 16,00 angehoben.
Ihre "kaufen"-Empfehlung für die A-TEC-Aktie haben die Analysten der Erste Bank angesichts deutlicher Bewertungsabschläge von 50% und mehr klarerweise bestätigt. (Analyse vom 13.11.2009) (13.11.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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