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Serono "strong buy"
26.04.2002
Merrill Lynch
Die Analystin Erica Whittaker von Merrill Lynch stuft die Aktien der Serono S.A. (WKN 873438) auf "strong buy" sowohl auf mittlere als auch auf lange Sicht ein.
Das Unternehmen habe seine Zahlen für das erste Quartal 2002 bekannt gegeben. Im Wesentlichen habe das Medikament Rebif zur Entwicklung bei Serono beigetragen, für den man bei Merrill Lynch für das Jahr 2002 einen Anteil am globalen Umsatz von 45 Prozent prognostizierte (CAGR 2003 bis 2006 von 21 Prozent). Gegenüber dem Vorjahr habe der Umsatz bei Rebif um 46 Prozent zulegen können.
Bei Merrill Lynch gehe man für die Jahre 2002 und 2003 von einem Gewinn je Aktie von 37 Schweizer Franken (22,40 USD) bzw. 48,90 Schweizer Franken (29,70 USD) aus.
Für 2003 werde die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 28 und einer PEG-Ration von 1,1 gehandelt. Dementsprechend weise die Serono-Aktie gegenüber der globalen Biotech-Peer-Group einen Discount auf, die auf ein KGV von 31 und einer PEG-Ratio von 1,4 komme.
Auf Sicht von zwölf Monaten erwarte man ein Kursziel von 28 USD für die ADR-Scheine und 1.830 Schweizer Franken für die Serono-Aktie. Das Discounted-Cash-Flow-Modell liefere einen fairen Wert je Anteilsschein von 1.780 Schweizer Franken.
Vor diesem Hintergrund wird bei Merrill Lynch der Serono-Aktie ein "strong buy"-Rating verliehen.
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