|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Endesa akkumulieren
26.04.2002
WGZ-Bank
Jörg Natrop, Analyst der WGZ-Bank empfiehlt weiterhin die Aktien von Endesa (WKN 871028) zu akkumulieren.
Endesa, die Nr. 1 unter den spanischen Versorgern, die Nr. 7 in Europa, habe gestern Q1-Zahlen vorgelegt: Umsatz +21,2% auf 4,4 Mrd. Euro; EBITDA –6,9% auf 1,3 Mrd. Euro; EBIT –10,5% auf 0,85 Mrd. Euro; Nettoergebnis +99,8% auf 0,77 Mrd Euro und Gearing 183,1% nach 201,4%. Sonderfaktoren würden einen Vorjahresvergleich erschweren: Rückstellungen von 210 Mio. Euro aufgrund der Argentinienkrise, negative Wechselkurseinflüsse von 75 Mio. Euro, a.o. Gewinn v. St. von 1,07 Mrd. Euro durch den Verkauf von Viesgo; höhere Produktionskosten aufgrund eines veränderten Energiemixes (wetterbedingt geringerer Wasseranteil, 6,8% nach 25,1%); Belastungen durch Strompreissenkungen von 75 Mio. Euro; Erstkonsolidierung Endesa Italia.
Nach einem 2002 zu erwartenden stabilen EBIT prognostizieren die Analysten der WGZ-Bank für 2003 (Kostensenkungen, verbessertes Zinsergebnis) ein hohes einstelliges Wachstum. Die Aktie weise im europäischen Vergleich einen deutlichen Bewertungsabschlag auf. Auch unter Berücksichtigung hoher Risiken aufgrund des Engagements in Lateinamerika (EBIT-Anteil 40%; breite regionale Streuung; EBIT-Anteil Argentinien 5%) sei der Titel unterbewertet.
Die Analysten der WGZ-Bank behalten daher ihre Anlageempfehlung "akkumulieren" für die Aktien von Endesa bei.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken