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Renault verkaufen
02.11.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Frank Schwope, stuft die Renault-Aktie (ISIN FR0000131906 / WKN 893113) weiter mit "verkaufen" ein.
In den ersten neun Monaten sei der Absatz um 11,4% auf 1,668 Mio. Fahrzeuge eingebrochen. Wenn man das 3. Quartal einzeln betrachte könne Renault hier einen leichten Absatzzuwachs von 0,8% auf 0,560 Mio. Fahrzeuge vorweisen. Der Umsatz des Konzerns sei nach neun Monaten um 19,9% auf EUR 24,093 Mrd. gesunken. Im 3. Quartal sei der Umsatzrückgang geringer gewesen und habe "nur" noch -11,3% betragen, so dass ein Konzernumsatz von EUR 8,102 Mrd. erwirtschaftet worden sei.
Das Unternehmen lege nur halbjährlich detaillierte Ergebniszahlen vor. Im 1. Halbjahr sei ein Operating Income in Höhe von EUR -946 Mio. (H1 2008: EUR 845 Mio.) erreicht worden. Nach Steuern und Anteilen Dritter sei ein Halbjahresergebnis in Höhe von EUR -2,732 Mrd. (H1 2008: EUR +1,551 Mrd.) ausgewiesen worden. Die Umsatzrendite des Renault-Konzerns habe -3,9% (H1 2008: 4,1%) betragen.
Renault habe sein ausgegebenes Ziel, 2009 einen positiven Free Cash Flow erreichen zu wollen bestätigt. Der Marktanteil in Europa solle dabei steigen. Anlässlich der Halbjahreszahlen Ende Juli 2009 habe der Vorstand noch einen Anstieg des weltweiten Marktanteils erwartet. Angesichts der Marktunsicherheiten habe der Vorstand keine konkreten Umsatz- und Ergebnisprognosen für das laufende Geschäftsjahr abgegeben.
Gestützt werde der Konzern gegenwärtig insbesondere von der rumänischen Billig-Marke "Dacia". Diese werde in den nächsten Quartalen ihre Marktanteile auf den Weltmärkten - auch zu Lasten der Marke Renault - ausbauen. Durch zu Dacia wechselnde Kunden dürften die Renault-Gewinne langfristig belastet werden. In den nächsten Jahren würden nach Ansicht der Analysten neue Marktteilnehmer aus Indien und China das Billigsegment in Angriff nehmen und damit zu neuen, starken Konkurrenten des Konzerns werden.
Die Analysten der Nord LB stufen angesichts der weltweiten (noch nicht ausgestandenen) Wirtschaftskrise und der nach ihrem Erachten fundamental unbegründeten, relativ starken Kursgewinne in den letzten Monaten die Aktie von Renault unverändert mit "verkaufen" ein und heben ihr Kursziel von EUR 21 auf 25 an. (Analyse vom 02.11.2009) (02.11.2009/ac/a/a)
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