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Alcoa kaufen
28.10.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Johannes Mattner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Alcoa (ISIN US0138171014 / WKN 850206) unverändert mit "kaufen" ein.
Es sei zu einer rascheren Rückkehr in die Gewinnzone gekommen als ursprünglich erwartet. Zudem habe auch der Umsatz gegenüber dem Vorquartal um neun Prozent gesteigert werden können. Das Unternehmen gehe davon aus, dass die Nachfrage im Vergleich zur ersten Jahreshälfte im zweiten Halbjahr um rund elf Prozent ansteige. Alcoa schreite mit seinem Kostensenkungsprogramm schneller voran als erwartet. Sowohl bei den Beschaffungskosten als auch bei den Gemeinkosten seien die Ziele für 2009 sogar schon mehr als übertroffen worden.
Infolge der Fertigstellung der neuen Bauxit-Mine in Juriti sowie der Erhöhung der Raffinierungskapazitäten in São Luís verfüge Alcoa in Brasilien über eines der kosteneffizientesten Produktionssysteme für Tonerde weltweit. Für das Gesamtjahr 2009 erwarte Alcoa nunmehr einen Rückgang der globalen Aluminiumnachfrage von rund sechs Prozent (zuvor sieben Prozent). Obwohl der operative Cash-Flow erneut positiv ausgefallen sei, sei der Free-Cash-Flow nach wie vor negativ geblieben.
Überraschenderweise sei der Aluminiumriese Alcoa im dritten Quartal dieses Jahres wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt. Obwohl vor allem Währungseffekte und Energiekosten für Belastungen gesorgt hätten, habe durch das bislang rigoros durchgesetzte Kostensenkungsprogramm sowie gestiegene Aluminiumpreise erstmals seit drei Quartalen wieder ein Gewinn erwirtschaftet werden können. Positiv zu verzeichnen sei zudem, dass Alcoa nunmehr eine Steigerung der Nachfrage (speziell aus dem Automobilbereich) für das zweite Halbjahr sowie auch eine weitere Verbesserung bei den regionalen Preisprämien erwarte.
Auch wenn man für den Aluminiummarkt nur eine langsame Verbesserung erwarten darf, bleiben die Analysten der Raiffeisen Centrobank weiterhin bei ihrer Meinung, dass Alcoa durch seine bisher unternommenen Anstrengungen effizienter und gestärkt aus der noch immer schwierigen wirtschaftlichen Lage hervorgehen wird und belassen daher ihre "kaufen"-Einschätzung für die Alcoa-Aktie unverändert. (Analyse vom 28.10.2009) (28.10.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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