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Michelin "buy"
27.10.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Philippe Barrier und Eric-Alain Michelis, Analysten der Société Générale, stufen den Anteilschein von Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) nach wie vor mit "buy" ein.
Michelin habe mit einem Quartalsumsatz von 3,75 Mrd. EUR die Erwartungen der Société Générale übertroffen. Der Absatz sei zwar um 14% gesunken, allerdings habe das Unternehmen von einem positiven Preismix profitieren können. Der Umsatzrückgang von 17,6% im Geschäft mit LKW-Reifen sei nicht so drastisch ausgefallen wie von der Société Générale angenommen (-26%). Das Management gehe weiterhin davon aus, im Gesamtjahr einen positiven Free Cashflow generieren zu können. Des Weiteren werde das EBIT des zweiten Halbjahres über dem Niveau der ersten Jahreshälfte (282 Mio. EUR) gesehen.
Nachdem man bei der Société Générale die Umsatzprognosen erhöht habe, erwarte man nun für 2009 ein EPS von 2,65 EUR (bisher: 2,50 EUR). Für 2010 und 2011 seien die EPS-Schätzungen auf 4,77 EUR und auf 6,62 EUR angehoben worden. Auf Basis der Prognosen für das laufende Jahr werde die Michelin-Aktie derzeit bei einem KGV von 20,1 gehandelt. Innerhalb des Sektors sei der Anteilschein von Michelin der Favorit der Société Générale. Das Kursziel werde von 58,00 EUR auf 64,00 EUR heraufgesetzt.
Die Analysten der Société Générale raten daher unverändert zum Kauf der Michelin-Aktie. (Analyse vom 27.10.09) (27.10.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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