|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 100,04 $ |
101,08 $ |
-1,04 $ |
-1,03 % |
20.04/21:59 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| CH0025751329 |
A0J3YT |
- $ |
- $ |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Logitech "hold"
22.10.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Michael Foeth, stuft die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329 / WKN A0J3YT) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Logitech habe dank einer besseren Bruttomarge über Erwarten gute Ergebnisse in Q2 10 verzeichnen können. Das Unternehmen habe für dieses Quartal einen gegenüber dem Vorjahr um 25% geringeren Umsatz von USD 498 Mio. (E: 489) mit einer Bruttomarge von 30,5% ausgewiesen, woraus sich ein 11% höherer Bruttogewinn von USD 152 Mio. ergebe. Die Betriebskosten hätten der Prognose der Analysten entsprochen, was sich in einem EBIT von USD 27,3 Mio. niedergeschlagen habe. Ihre Schätzung habe USD 13,6 Mio. betragen. Der Reingewinn habe mit USD 20,7 Mio. 71% des Vorjahres entsprochen, wogegen die Schätzung der Analysten von USD 15 Mio. und die Konsensprognose von USD 12 Mio. ausgegangen sei.
Der Umsatzrückgang habe sich im letzten Quartal verlangsamt, da die Einzelhändler wie erwartet den Abbau ihrer Lagerbestände beendet hätten und sich die Verkaufsquote unerwartet gut entwickelt habe. Das Umsatzplus sei vor allem auf das gute Abschneiden der Audio-Kategorie zurückzuführen, in der der Umsatz im Vorjahresvergleich um 4% gestiegen sei und damit die Analystenprognose um 15% übertroffen habe. Die Umsätze bei Spielzubehör und Fernbedienungen hätten ebenfalls über den Erwartungen gelegen, während sie in den Kategorien Video und Keyboard erwartungsgemäß ausgefallen seien. Bei Zeigegeräten seien die entsprechenden Zahlen etwas schwächer gewesen, und der OEM-Umsatz sei gar um 54% (Vontobel Research-Erwartungen: -45%) gesunken.
Nach Regionen aufgeteilt hätten die Umsatzrückgänge -5% in Nord- und Südamerika, -24% in EMEA und -28% in Asien betragen. Logitech habe dennoch einen überzeugenden operativen Cashflow von USD 133 Mio. erzielt, was auf das nach wie vor ausgezeichnete Kapitalmanagement hinweise.
Logitech rechne für das Q3 10 mit einem der Schätzung der Analysten von USD 575 Mio. entsprechenden Umsatz von USD 575 bis 595 sowie einer unter ihrer Prognose liegenden Bruttomarge von 31% (E: 32%) und einem EBIT von USD 45 bis 50 Mio. (E:57). Aufgrund dieser Ergebnisse bestehe nach Erachten der Analysten Potenzial für die Anhebung ihrer Prognose für das GJ 10 von USD 43 Mio. auf rund USD 70 Mio. Ihr Kursziel von CHF 17 werde im Hinblick auf eine mögliche Aufwärtskorrektur überprüft. Für das Q4 10 würden die Analysten gegenüber dem Vorjahr einen günstigen Basiseffekt aufgrund des Abschlusses des Abbaus der Lagerbestände erwarten.
Die "hold"-Empfehlung der Analysten von Vontobel Research für die Logitech-Aktie wird vorerst bestätigt. (Analyse vom 22.10.2009) (22.10.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken