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A-TEC kaufen
06.10.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Alexander Stieger, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von A-TEC (ISIN AT00000ATEC9 / WKN A0LFDH) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Vor allem aufgrund der emittierten Wandelanleihe (Volumen EUR 110 Mio. zzgl. möglicher Mehrzuteilungsoption von EUR 10 Mio.) habe sich das Risikoprofil von A-TEC in den Augen der Analysten verbessert. Da durch die Mittel teilweise eine bestehende Wandelanleihe zurückgekauft werde, erlöse A-TEC einen Buchgewinn von ca. EUR 22 Mio. und stärke mittelfristig die Kapitalstruktur. Außerdem könne durch die zusätzlichen liquiden Mittel eine Ausgangsbasis geschaffen werden, um die 2010 auslaufende Anleihe in Höhe von EUR 90 Mio. zu refinanzieren.
Während des Kapitalmarkttages im September habe CEO Mirko Kovats angedeutet, dass in diesem Jahr eine EBIT Marge von 3,5% erreicht werden könne, während die offizielle Guidance noch bei 3,0% liege. Daher und auch aufgrund des verbesserten wirtschaftlichen Umfeldes hätten die Analysten ihre Schätzungen für dieses und die nächsten Geschäftsjahre angehoben. Der gestiegene Kupferpreis trage ebenso positiv zu dem Modell der Analysten bei.
Durch den deutlichen Abschlag zur Peer Group und dem verbesserten Risikoprofil von A-TEC erhöhen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Anlageempfehlung von "halten" auf "kaufen" und ihr Kursziel von EUR 10,00 auf EUR 14,00. Dennoch würden sie betonen, dass A-TEC immer noch zu den risikoreicheren Titeln ihres Industrieuniversums zähle. (Analyse vom 06.10.2009) (06.10.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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