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voestalpine "buy"
07.10.2009
Erste Group Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Franz Hoerl, Analyst der Erste Group Bank, stuft die Aktie des österreichischen Unternehmens voestalpine (ISIN AT0000937503 / WKN 897200) von "hold" auf "buy" herauf.
Aus operativer Sicht habe sich voestalpine als defensivster Wert innerhalb der Peer Group erwiesen. Trotz der hohen Verschuldung des Unternehmens bestünde kein kurzfristiger Refinanzierungsbedarf. In der Verwendung des operativen Cash Flows zur Reduzierung der Fremdkapitalquote sehe man einen eindeutigen Katalysator für den Aktienkurs. Mit dem ersten Geschäftsquartal 2009/10 dürfte, was die Gewinne angehe, der Tiefpunkt des laufenden Zyklus erreicht worden sein. Bei der Erste Group Bank rechne man mit einer Verbesserung der Ertragslage, welche durch den steigenden Absatz, sinkende Rohstoffpreise und Kostensenkungsmaßnahmen unterstützt werden sollte.
Mit Blick auf das Jahr 2010 gebe es jedoch weiterhin einige Fragezeichen, da die Konjunkturmaßnahmen im Automobilbereich auslaufen würden und es möglicherweise zu einer Überproduktion in der Stahlindustrie kommen werde. Die EPS-Prognose für die Fiskaljahre 2009/10 und 2010/11 sei von -0,24 EUR auf -0,14 EUR und von 0,66 EUR auf 1,58 EUR angehoben worden. Auf dieser Basis lasse sich für 2010/11 ein KGV von 14,8 errechnen. Das Kursziel der voestalpine-Aktie habe man von 17,00 EUR auf 29,00 EUR heraufgestuft.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten der Erste Group Bank nun das Rating "buy" für die Aktie von voestalpine. (Analyse vom 07.10.09)
(07.10.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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