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Saint-Gobain "buy"
30.09.2009
Banque SYZ & CO
Genf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der Banque SYZ & CO stufen die Aktie von Saint-Gobain (ISIN FR0000125007 / WKN 872087) mit "buy" ein.
Die Analysten seien der Ansicht, dass die französische Bau und Werkstoff Gruppe Saint-Gobain gut aufgestellt für die wirtschaftliche Erholung sei. Sie würden das Unternehmen mit einem Zielpreis von 42 EUR als interessante Anlagemöglichkeit bewerten. Im zweiten Halbjahr 2009 sollten sich die Aussichten für das Unternehmen aufgrund einer erleichterten Vergleichsbasis (insbesondere im vierten Quartal) verbessern. Hinzu kommt, nach Ansicht der Analysten der Banque SYZ & CO, dass Saint-Gobain von den vorteilhaften Auswirkungen des Preisabfalls im Bereich Rohmaterialien und Energie profitieren wird. Weitere Kostenreduzierungsprogramme des Unternehmens sollten dazu beitragen, dass sich die Margen erholen würden.
Saint-Gobain sei mit mehr als 40 MRD EUR jährlichem Verkaufsumsatz der Weltmarktführer im Bereich Innenausbau. Zusammen mit seinen Tochterunternehmen sei Saint-Gobain weltweit tätig im Bereich Design, Produktion und Vertrieb funktionaler Materialien wie beispielsweise Glas, Keramik, Plastik und Gusseisen. Das Unternehmen operiere in fünf Segmenten: Baufachhandel, Bauprodukte, Flachglas, innovative Werkstoffe, Verpackung.
Das Unternehmen habe substanzielle Programme zur Anpassung der Kostenstruktur angekündigt. Unter anderem solle das Kostensenkungsprogramm so ausgebaut werden, dass bis 2010 insgesamt Einsparungen von 1,9 Mrd. EUR bzw. bis zu 5% der EBIT-Marge der Gruppe erreicht würden. Anfang des Jahres 2009 habe das Unternehmen seine Bilanz aufgrund einer Bezugsrechtsemission um 1,5 Mrd. EUR stärken können. Zusätzlich habe Saint-Gobain im ersten Halbjahr 2009 durch die Emission langfristiger Anleihen 4,25 Mrd. EUR an Schulden refinanziert.
Nach Einschätzung der Analysten von SYZ & CO ist die Gruppe mit einem netto Verschuldung/EBITDA-Faktor von 2,7x und einem Eigenkapital-Verschuldungsgrad von 67% in einer gesunden finanziellen Position. Mit Blick auf die makroökonomische Situation komme, so die Schweizer Experten, begünstigend hinzu, dass die zyklischen Frühindikatoren auf eine Stabilisierung sowohl des westeuropäischen als auch des US-amerikanischen Wohnungsmarktes hinweisen würden.
Die Analysten der Banque SYZ & CO bewerten die Aktie von Saint-Gobain mit dem Rating "buy". (Analyse vom 30.09.2009) (30.09.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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