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RF Micro Devices "buy"
18.04.2002
Merrill Lynch
Die Aktienexperten von Merrill Lynch raten weiterhin die Aktie des Halbleiterunternehmens RF Micro Devices (WKN 907250) zu kaufen.
Laut den Investmentbankern von Merrill Lynch habe man seitens des Unternehmens darüber berichtet, dass man im 4. Quartal 2002 einen Gewinn von 0,02 US-Dollar pro Aktie erzielt habe. Damit habe man sowohl die Konsensschätzung als auch die Erwartung der Analysten von Merrill Lynch um 0,01 US-Dollar übertreffen können. Zudem habe der Umsatz, ähnlich wie im Vorquartal, bei 100,4 Mio. US-Dollar gelegen. Auch diesbezüglich habe man seitens des Unternehmens die vorangegangene Schätzung der Experten von Merrill Lynch von 90,0 Mio. US-Dollar übertreffen können.
Dass der Gewinn pro Aktie höher ausgefallen sei als man dies im Voraus noch erwartet habe, sei auf eine sehr gute Bruttogewinnspanne von 40,8% zurückzuführen, da die vorangegangene Prognose diesbezüglich bei 37,0% gelegen habe. Des weiteren würden die höhere Bruttogewinnspanne auf die angestiegenen Erträge basieren. Für das kommende 1. Quartal 2003 rechne man seitens des Unternehmens mit einem Gewinn von 0,02-0,03 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 107,0-110,0 Mio. US-Dollar. Im Vergleich zum Vorquartal würde dies einem Umsatzwachstum von 7-10% entsprechen. Hingegen erwarte man seitens der Analysten von Merrill Lynch einen Gewinn von 0,01 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 95,0 Mio. US-Dollar.
Letztlich revidiere man sowohl die Umsatz als auch die EPS-Schätzung für 2003 von 440,0 Mio. US-Dollar bzw. 0,16 US-Dollar auf 500,0 Mio. US-Dollar bzw. 0,21 US-Dollar nach oben. Zugleich rechne man für 2004 nicht länger mit einem EPS von 0,50 US-Dollar bei einem Umsatz von 600,0 Mio. US-Dollar, sondern erwarte nun einen Gewinn von 0,55 US-Dollar pro Aktie bei einem Umsatz von 685,0 Mio. US-Dollar. Auf Basis dieser Prognosen sei die Aktie für 2003e und 2004e mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 101,8 bzw. 41,2 bewertet.
Nach dieser vorgenommenen Analyse bewertet das Analystenteam von Merrill Lynch die Aktie von RF Micro Devices nach wie vor sowohl mittelfristig mit "buy" als auch langfristig mit "strong buy". Das Risiko für die Aktie stufe man hoch ein, so die Analysten weiter.
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