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TORNOS "hold"
25.09.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Fabian Haecki, Analyst von Vontobel Research, stuft die TORNOS-Aktie (ISIN CH0011607683 / WKN 632630) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Die Analysten würden das Kursziel für TORNOS hauptsächlich aufgrund der allgemein höheren Bewertung des Schweizer und weltweiten Maschinensektors von CHF 6 auf CHF 7,50 anheben.
TORNOS müsse angesichts des Einbruchs seines organischen Wachstums um 65% seit dem Höhepunkt im Jahr 2007 die sehr hohen Fixkosten in den Griff bekommen. Das Unternehmen plane jedoch nicht, seine Kosten über das Restrukturierungsprogramm (18% der Mitarbeiter) hinaus abzubauen, da man den Verlust von Marktanteilen und unerwünschte Nebeneffekte eines Gesundschrumpfens befürchte.
Die Analysten würden daher davon ausgehen, dass der Turnaround wegen der suboptimalen Kostenstruktur und wegen der Abhängigkeit vom Investitionsgüterzyklus, der bisher auf keine Erholung hindeute, noch einige Zeit benötigen werde.
TORNOS sei noch immer eine der wenigen Schweizer Industrieaktien, die mit einem P/B von unter 1 gehandelt würden (Sektordurchschnitt: 1,4), was jedoch nach Ansicht der Analysten aufgrund der in den kommenden Quartalen zu erwartenden Verluste fair sei.
Die Analysten von Vontobel Research behalten ihr hold"-Rating für die TORNOS-Aktie bei und sind der Meinung, dass das Erholungsszenario bereits in den derzeitigen Kurs eingepreist ist. (Analyse vom 25.09.2009) (25.09.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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