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Anheuser-Busch InBev Ersteinschätzung
17.09.2009
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Lars Lusebrink, stuft die Anheuser-Busch InBev-Aktie (ISIN BE0003793107 / WKN 590932) in seiner Ersteinschätzung mit "reduzieren" ein.
Indem der Konzern letzten November den Konkurrenten Anheuser-Busch übernommen habe, habe sich die Bilanzstruktur des neuen Konzerns Anheuser-Busch InBev (ABInBev) merklich eingetrübt und die Verschuldung sei massiv gestiegen. Bis Ende Juni 2009 habe das Management die Verschuldung auf 53,14 Mrd. USD reduzieren können. Entsprechend sei die Kennziffer Nettofinanzverschuldung/bereinigtes EBITDA von zunächst 4,7 zum Ende des erstens Quartals 2009 auf 4,2 zum 30.06.2009 gesunken. In den kommenden fünf Jahren wolle die Konzernführung diese Kennziffer weiter auf 2,0 zurückführen.
Vor dem Hintergrund der hohen Verschuldungsquote sei es für die Analysten von hoher Bedeutung, dass ABInBev die avisierten Ziele für 2009 erreiche. Diesbezüglich habe das Unternehmen schon deutliche Fortschritte erzielt bzw. befinde sich deutlich im Rahmen oder sogar bereits über den Zielvorgaben.
Da der Titel mit Wirkung zum 21.09.2009 in den EURO STOXX 50 aufgenommen werde, habe er in den zurückliegenden Wochen nochmals spürbar zugelegt. Jedoch würden die Analysten das Papier mit einem KGV 2010e von 15,6 für leicht überbewertet halten.
Die Analysten von Independent Research nehmen daher bei einem Kursziel von 31,00 Euro ihre Coverage für die Anheuser-Busch InBev-Aktie mit dem Votum "reduzieren" auf. (Analyse vom 17.09.2009) (17.09.2009/ac/a/a)
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