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BT Group kaufen
17.04.2002
Deutsche Bank
Die Analysten der Deutschen Bank haben die Aktie der britischen Telefongesellschaft BT Group (WKN 794796) ihrer britischen Schwerpunktliste hinzugefügt und empfehlen, Aktien des Unternehmens zu kaufen, wobei das Kursziel für BT bei 307 britischen Pence liege.
Eine strategische Überarbeitung der verschiedenen Empfehlungen der Deutschen Bank habe den neuen Pragmatismus bestätigt: In naher Zukunft gehe es nicht um Umsatzwachstum, sondern um den guten alten Cash Flow und die Profitabilität. Aus dieser Sicht sei es wichtig festzustellen, dass die Schätzungen der Deutschen Bank am unteren Ende der Bandbreite von 6-8% für das Umsatzwachstum lägen. Auf der Gewinnseite bedeute dies, dass die Analysten davon ausgingen, dass BT bis 2005 ein durchschnittliches, jährliches Gewinnwachstum von 35% einbringen werde, was die aktuelle Bewertung der Aktie auf ein KGV von 12-13, auf Sicht von zirka drei Jahren, schrumpfen lasse.
Dabei seien die Annahmen der Deutschen Bank, verglichen mit den Prognosen des Managements, eher konservativ, weshalb auch die Bewertung der Aktie keineswegs als aggressiv zu bezeichnen sei. Derzeit werde der verdrahtete Telefonsektor in Großbritannien, gemessen an der Rendite des freien Cash Flow, überhaupt mit einem Abschlag von 48% gegenüber dem britischen Aktienmarkt gehandelt.
Dies seien die Gründe, warum die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von BT Group zum Kauf empfehlen.
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