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Barry Callebaut "hold"
11.09.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Die Analystin von Vontobel Research, Claudia Lenz, stuft die Aktie von Barry Callebaut (ISIN CH0009002962 / WKN 914661) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" von "buy" auf "hold" herab.
Barry Callebaut habe gestern angekündigt, dass es seine Verhandlungen mit Natra betreffend der Fusion ihrer Verbrauchergeschäfte eingestellt habe. Grund des Abbruchs der Verhandlungen sei die ungleiche Entwicklung der beiden Geschäftsbereiche gewesen. Das Verbrauchergeschäft von Barry Callebauts habe sich viel besser als das von Natra entwickelt und hätte also höher bewertet werden müssen. Die Beteiligung von Barry Callebaut an dem neuen Unternehmen wäre in der Folge höher als 50% gewesen.
Barry Callebauts Ziel sei es indes eindeutig gewesen, sich als Minderheitsaktionär zu beteiligen, um das Verbrauchergeschäft nicht mehr vollständig konsolidieren zu müssen. Da das Verbrauchergeschäft in den Schätzungen der Analysten immer berücksichtigt gewesen sei, ergebe sich nun keine Veränderung ihrer Prognosen für 2008/09 und 2009/10.
Die Analysten würden Barry Callebaut mit einer P/E 10E von 12,1 zwar als günstig bewertet erachten. Da das Unternehmen jedoch die Möglichkeit nicht habe wahrnehmen können, sich auf sein Kerngeschäft zu konzentrieren (durch Trennung vom margenschwächeren Verbrauchergeschäft), falle nun ein kurzfristiger Impulsgeber weg. Die Analysten seien allerdings zuversichtlich, dass Barry Callebaut eine andere Lösung für sein Vebrauchergeschäft finden werde, wobei dies wieder einige Zeit in Anspruch nehmen dürfte.
Die Analysten von Vontobel Research stufen die Barry Callebaut-Aktie von "buy" auf "hold" zurück und setzen ein neues Kursziel von CHF 630 (bisher CHF 665). (Analyse vom 11.09.2009) (11.09.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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