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Swiss Re "hold"
07.09.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Stefan Schürmann, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0012332372 / WKN 852246) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit dem Rating "hold" ein.
Swiss Re habe gemeint: "Wir beobachten einen breiten Aufwärtstrend in der gesamten Rückversicherungstarifierung, obschon diese Entwicklung je nach Sparte beträchtlich variiert. Während sich die Prämiensätze in den Sachsparten verbessern, müssen sich jene in den Long-Tail-Segmenten - insbesondere im HUK-Bereich - noch an das tiefere allgemeine Zinsumfeld anpassen. In diesen Segmenten werden die jahrelange Erosion des Prämienniveaus und die erwarteten Schadentrends noch nicht angemessen reflektiert. Wir werden Kapazitäten daher weiterhin weniger für die Haftpflicht, sondern schwergewichtig für die profitableren Sachsparten bereitstellen."
Aus Sicht der Analysten werde Swiss Re im Nicht-Leben-Bereich im Vergleich zu vielen Konkurrenten dennoch eine schlechtere Position einnehmen. Dies aufgrund der schlechten letztjährigen Bilanz, die sich jedoch nun erhole. Diese Belastung habe den Long-Tail-Segmenten im Bereich Leben mehr als im Bereich Nicht-Leben geschadet und es sei zu erwarten, dass weiterhin Verluste von Marktanteilen im Bereich Leben verbucht werden müssten. Im Bereich Nicht-Leben würden die Analysten erwarten, dass die Prämien 2010 weiterhin nach oben tendieren würden. Ihre zuvor gemachte Prognose von durchschnittlich +5% scheine jedoch zu optimistisch.
Die Analysten würden vorsichtig bei der Frage bleiben, ob sich Swiss Re kurzfristig vollständig erholen könne. Die Aktie würden sie aber aufgrund der anhaltenden Erholung auf den Finanzmärkten positiv einstufen.
Vorerst bestätigen die Analysten von Vontobel Research ihr Kursziel von CHF 40 pro Aktie sowie ihre "hold"-Empfehlung für die Swiss Re-Aktie. (Analyse vom 07.09.2009) (07.09.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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