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Santhera Pharmaceuticals "buy"
04.09.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Andrew C. Weiss, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von Santhera Pharmaceuticals (ISIN CH0027148649 / WKN A0LCUK) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" weiterhin mit "buy" ein.
Santhera Pharmaceuticals habe das 1H 09-Ergebnis veröffentlicht, welches genau im Rahmen der Erwartungen gelegen habe: Der Umsatz habe CHF 0,5 Mio. (VontE: CHF 1 Mio., Konsens: CHF 0,8 Mio.) erreicht, der Betriebsverlust CHF 24,5 Mio. (VontE: CHF -24,5 Mio., Konsens: CHF -23,0 Mio.), der Nettoverlust CHF 23,4 Mio. (VontE: CHF -24,1 Mio., Konsens: CHF -23,5 Mio.). Die Barmittel zum Ende des 1H 09 hätten CHF 53,4 Mio. (VontE: CHF 56,4 Mio.) betragen.
Der Umsatz sei von Catena in Kanada getrieben worden. Der Betriebsverlust habe genau der Vorschau entsprochen, da Santheras Kosten hauptsächlich in F&E anfallen würden. Der Nettoverlust sei aufgrund höherer Finanzerträge etwas besser gewesen als erwartet. Die Barmittel auf Bankkonten in Höhe von CHF 53,4 Mio. (VontE: CHF 56 Mio.) würden der Prognose entsprechen.
In 2H 09 sollte aus dem Vertrag mit Biovail ein nennenswerter Barmittelzufluss stattfinden (USD 12 Mio.), ebenso wie in Zusammenhang mit einem Milestone von Takeda (EUR 5 Mio.). Über die Pipeline seien keine Aussagen gemacht worden. Die Vorschau sehe, in Übereinstimmung mit den Analysten, einen Mittelzufluss von CHF 3 Mio. vor. Der für das GJ 10 erwartete Mittelabfluss von CHF 2 bis 2,5 Mio. entspreche ebenfalls ihren Erwartungen.
Insgesamt entspreche das 1H 09-Ergebnis den Erwartungen der Analysten, ebenso wie der geplante Mittelabfluss in den GJ 09 und GJ 10, allerdings würden sie von geringen Anpassungen der Vorschau ausgehen. Der Hauptauslöser bleibe unverändert das Ergebnis der Phase-III-Studie von MICONOS, das in Q1 10 erwartet werde (der letzte Patient sollte im Dez. 09 ausgewertet werden).
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "buy"-Rating für die Santhera Pharmaceuticals-Aktie und ihr Kursziel von CHF 81. (Analyse vom 04.09.2009) (04.09.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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