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ADC Telecommunications neutral
15.04.2002
Merrill Lynch
Der Wertpapieranalyst Tal Liani von Merrill Lynch beurteilt die Aktie des Telekommunikationsausrüsters ADC Telecommunications (WKN 874764) weiterhin mit einem neutralen Rating.
Das CMTS System Cuda 12.000 von ADC habe die Berechtigung durch Cable Labs erhalten, um sowohl für die Übertragung von Daten als auch für die Übertragung von Stimmen über ein Netzwerk eingesetzt zu werden. Diese Nachricht komme überraschend, da man bisher davon ausgegangen sei, dass Cuda 12.000 die notwendigen Tests nicht bestanden habe. Die Entwicklung sei positiv für ADC, weil Cuda zu den positiven Produkten von ADC zähle und ein gutes Wachstum erreichen könnte. Im letzten Quartal sei der Marktanteil für das Produkt an die zweite Stelle für CMTS Produkte gerückt. Nur Cisco habe ein erfolgreicheres Produkt auf dem Markt.
Obwohl die Nachrichten positiv seien bleibe die Einschätzung für ADC neutral, da der CMTS Bereich zu weniger als 10% zum Umsatz von ADC beitrage. Von besonderer Bedeutung sei für die mittelfristige Zukunft weiterhin eine konsequente Kostenkontrolle, weil die Aussichten für den Umsatz sehr schwach seien.
Die EPS Prognose gehe unverändert für 2002 und 2003 von einem Verlust pro Aktie von 0,15 und 0,11 US-Dollar aus.
Weil Cuda 12.000 nur ein einzelner positiver Aspekt in einem ansonsten schwierigen Umfeld ist beurteilt Tal Liani von Merrill Lynch die Aktie der ADC Telecommunications nach wie vor mittelfristig neutral. Langfristig rate er jedoch, die Aktie zu kaufen.
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