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VINCI akkumulieren
01.09.2009
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Independent Research, Stefan Röhle, rät unverändert zum Akkumulieren der VINCI-Aktie (ISIN FR0000125486 / WKN 867475).
Der französische Baukonzern habe seine Zahlen für das erste Halbjahr 2009 publiziert. Bei einem Umsatzrückgang um 3,2% auf 15,16 Mrd. Euro habe sich das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (EGT) auf 1,36 Mrd. Euro verringert, die EGT-Marge sei jedoch mit 9,0% stabil geblieben. Insgesamt hätten die Ergebniszahlen leicht über den Erwartungen der Analysten gelegen.
Die Geschäftsführung habe die Guidance für 2009 konkretisiert. So rechne sie im Bereich Konzessionen mit einem leichten Umsatzanstieg und für die Kontraktbereiche erwarte sie einen Umsatzrückgang um 6 bis 7%. Diese Zielvorgaben würden den Erwartungen der Analysten entsprechen.
Zudem sei die Übernahme von Cegelec bekannt gegeben worden. Dabei handle es sich um die Energiedienstleistungstochter von Qatari Diar. Die Aktivitäten von CEGELEC in Asien, Südamerika und Afrika (Umsatzanteil 2008: 15%) könnten ein Sprungbrett für die Internationalisierung von VINCI Energies (Inlandsumsatz 2008: 68%) sein. Der Kaufpreis von ca. 1,18 Mrd. Euro werde mit eigenen Aktien bezahlt. Dies würden die Analysten befürworten, da dadurch die hohe Finanzverschuldung nicht weiter zunehme.
Die Analysten von Independent Research bekräftigen ihr "akkumulieren"-Rating für die VINCI-Aktie und sehen das Kursziel bei 40 Euro. (Analyse vom 01.09.2009) (01.09.2009/ac/a/a)
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