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Motorola Ersteinschätzung
28.08.2009
MKM Partners
Connecticut (aktiencheck.de AG) - Tero Kuittinen, Analyst von MKM Partners, stuft die Aktie von Motorola (ISIN US6200761095 / WKN 853936) in einer Ersteinschätzung mit "sell" ein und setzt ein Kursziel von 5,00 USD.
Im Handymarkt dürfte es weiterhin zu enttäuschenden Ergebnissen kommen. Bei Smartphones könnte der Absatz zwar um 25 bis 30% steigen, das Verbraucherverhalten sollte jedoch angespannt bleiben. Die durchschnittlichen Verkaufspreise würden wahrscheinlich enttäuschen. In 2010 dürfte es bestenfalls zu einem mickrigen Umsatzwachstum kommen. Investoren sollten sich der vielfältigen Risiken bewusst sein.
Als Beispiele für die negative Einschätzung seien nur die Umsatzwarnung von HTC, die träge Nachfrage nach Handys mit dem Android-Betriebssystem, die schwachen Pre-Verkaufszahlen sowie eine Nachfrageverlagerung in Europa von Luxushandys hin zu günstigen Touchscreen-Modellen genannt. Anstatt einer gleichzeitigen Expansion beider Marktsegmente dürfte es eher zu einer Verdrängung der high-end Modelle kommen.
Der groß angelegte Umstieg von Motorola auf Android-basierte Handys zeichne sich bereits als Fehlschlag ab. Der Turnaround des Unternehmens dürfte sich länger hinziehen als erwartet. Gerade in Kernsegmenten, auf die Motorola für ein Comeback gesetzt habe, werde der Wettbewerb brutaler.
Vor diesem Hintergrund beginnen die Analysten von MKM Partners die Bewertung der Aktie von Motorola mit einer Verkaufsempfehlung. (Analyse vom 28.08.09) (28.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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