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Rosenbauer kaufen
24.08.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Alexander Stieger, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Rosenbauer (ISIN AT0000922554 / WKN 892502) von "halten" auf "kaufen" herauf.
Man erwarte, dass Rosenbauer am 28. August solide Zahlen für das zweite Quartal 2009 präsentieren werde. Diese würden bereits auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2009 schließen lassen, wobei traditionell vor allem im vierten Quartal der höchste Umsatz- und Ergebnisanteil verbucht werde. Der Auftragseingang im zweiten Quartal werde aufgrund der Bestellung aus Saudi Arabien im Wert von EUR 100 Mio. höher sein als sonst. Obwohl sich die Umsätze im Vorjahresvergleich erhöht haben sollten, rechne man mit einem leichten Rückgang der Gewinnmargen aufgrund der Auslieferung einiger profitabler Aufträge im 2Q/2008.
Für 2010 seien bereits einige Aufträge eingegangen, trotzdem erwarte man eine leichte Schwächung des Umsatzes aufgrund der Abhängigkeit von öffentlichen Budgets, die Rosenbauer zu einem spätzyklischen Unternehmen machen würden. Jedoch glaube man, dass Rosenbauer aufgrund der relativ beständigen Ausgaben der öffentlichen Hand weniger betroffen sein werde als andere Industriebetriebe.
Außerdem sollten die Gewinnspannen eher stabil bleiben, da die vorhandenen Kapazitäten gut genützt würden. Positiv sei auch die Bilanz von Rosenbauer zu bewerten, mit einem voraussichtlichen Verschuldungsgrad von 35%, einer Eigenkapitalquote von 39,4% und keinerlei Goodwill für das Jahr 2009.
Während die Mehrheit der Industrieaktien in den vergangenen Monaten wieder an Wert gewonnen habe, habe es bei Rosenbauer keine großen Veränderungen des Kurses gegeben.
Daher sowie aufgrund der Stabilität des Geschäftsumfelds und einer starken Bilanz ändern die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre "halten"-Empfehlung für die Aktie von Rosenbauer auf "kaufen" und erhöhen ihr Kursziel von EUR 25,50 auf EUR 34,50. (Analyse vom 24.08.2009) (24.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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