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Telekom Austria halten
26.08.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Raiffeisen Centrobank, Bernd Maurer, stuft die Aktie der Telekom Austria (ISIN AT0000720008 / WKN 588811) unverändert mit "halten" ein.
Der Ausblick auf die Jahre 2009 und 2010 sei gemischt. Obwohl die Analysten für das Jahr 2009 einen starken Cash-Flow erwarten würden, sei für alle Geschäftsbereiche der Telekom Austria - Festnetz, Mobilkom Austria und Mobilkom CEE - mit Schwierigkeiten zu rechnen. Die Festnetzsparte in Österreich sei weiterhin von Leitungsverlusten betroffen, wenn auch nicht so stark wie im vergangenen Jahr. Dazu komme, dass die Umsätze zurückgehen würden und die Kostenstruktur aufgrund hoher Fixkosten relativ unflexibel sei.
Der Ausblick auf die Situation der Tochterunternehmen im Mobilfunkbereich CEE sei ebenfalls nicht ungetrübt: Starker Wettbewerb, Preisdruck und gesättigte Märkte würden die Analysten dazu veranlassen, dieses Jahr niedrigere Ergebnisse zu erwarten.
Für die Mobilkom Austria, die ihren Marktanteil im vergangenen Jahr habe steigern können, würden die Analysten ebenfalls geringere Umsätze und Gewinnspannen in den Jahren 2009 und 2010 schätzen. Als positive Impulse für die Telekom Austria würden sie die wahrscheinliche Wiederaufnahme des Aktienrückkaufprogramms, die angekündigte Fixdividende von EUR 0,75 sowie die Änderungen im österreichischen Telekommunikationsgesetz sehen, die am 18. Juni 2009 vom österreichischen Nationalrat angenommen worden seien.
In der Peer Group Bewertung würden sich Kursziele ergeben, die in einem geringen Ausmaß um den gegenwärtigen Kurs liegen würden, während das DCF Modell der Analysten höhere Kursziele errechne. Mithilfe eines gewichteten Durchschnitts der beiden Werte würden die Analysten das Kursziel von EUR 11,60 auf EUR 13,50 anheben. Als positive Einflüsse würden sie dabei vor allem das Telekommunikationsgesetz, die Fixdividende und das Aktienrückkaufprogramm sehen, die in ihrer Sicht den kurz- und mittelfristigen Abwärtstrend zumindest teilweise stoppen würden.
Bezüglich der Telekom Austria-Aktie bleiben die Analysten der Raiffeisen Centrobank bei ihrer "halten"-Empfehlung. (Analyse vom 26.08.2009) (26.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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