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OC Oerlikon "hold"
25.08.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die Aktie von OC Oerlikon (ISIN CH0000816824 / WKN 863037) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit dem Rating "hold" ein.
Die 1H 2009-Resultate hätten bei Umsatz, Auftragseingang und Nettoverlust über, beim EBIT dagegen unter den Erwartungen gelegen. Der Umsatz habe CHF 1.428 Mio. (VontE: CHF 1.325 Mio.) und der Auftragseingang CHF 1.585 Mio. (VontE: CHF 1.269 Mio.) betragen, beide angekurbelt durch das bessere Abschneiden der Sparte Solar. Der EBIT-Verlust habe sich auf CHF 164 Mio. (VontE: CHF 188 Mio.) nach Restrukturierungs- bzw. auf CHF 131 Mio. (VontE: CHF 123 Mio.) vor Restrukturierungskosten belaufen. Das Nettoergebnis habe von einem positiven Beitrag von CHF 112 Mio. durch die verkaufte Solarsparte profitieren (VontE: CHF 59 Mio.) können, sodass der Nettoverlust schließlich nur CHF 99 Mio. (VontE: CHF 195 Mio.) betragen habe.
CEO Uwe Krüger verlasse das Unternehmen und werde bis zur Ernennung eines Nachfolgers von VR-Mitglied Hans Ziegler ersetzt werden. Wichtigste Ziele des VR seien nach wie vor das Erreichen des Turnarounds und die finanzielle Stabilisierung des Konzerns. Nach der erfolgreichen Verbesserung des Konsortialkreditvertrags würden derzeit weitere finanzielle Maßnahmen geprüft (darunter vermutlich auch eine Kapitalerhöhung). In den Geschäftsjahren 2009 und 2010 würden weitere Restrukturierungskosten von insgesamt CHF 160 Mio. anfallen (CHF 130 Mio. bzw. CHF 30 Mio.), das sei mehr als die ursprünglich veranschlagten CHF 100 Mio.
Die Unternehmensleitung wage keine quantitative Prognose für das GJ 2009 und danach, rechne aber erwartungsgemäß damit, 2010 wieder in die Gewinnzone zurückzukehren. Der Umsatz dürfte sich im 2H 2009 verbessern, und auch in den Endmärkten gebe es Anzeichen für eine Stabilisierung. Eine Telefonkonferenz sei für heute um 14:00 Uhr angesagt.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihr "hold"-Rating und ihr Kursziel von CHF 80 für die OC Oerlikon-Aktie. (Analyse vom 25.08.2009) (25.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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