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Mayr-Melnhof halten
21.08.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Martina Valenta, Analystin der Ersten Bank, rät die Aktie von Mayr-Melnhof (ISIN AT0000938204 / WKN 890447) weiterhin zu halten.
Die Zahlen für das 2. Quartal hätten im Rahmen der Analystenerwartungen gelegen, die EBIT-Marge habe mit 8,9% sogar positiv überraschen können. Der Konzernumsatz sei um -13% rückläufig gewesen, wobei der Kartonbereich stärker zum Rückgang beigetragen habe. Aufgrund geringerer Materialkosten (Energie, Altpapier) und Kosteneinsparungen habe die Ertragskraft sogar gesteigert werden können. Die EBIT-Marge habe sich von 8,1% auf 8,9% verbessert.
Es sei wie üblich kein konkreter Ausblick gegeben worden. Das Management rechne jedoch mit keiner kurzfristigen Nachfrageerholung und anhaltendem Preisdruck. Positive Impulse könnten jedoch von Aufträgen zum Auffüllen der derzeit leeren Lagerbestände bei Kunden kommen. Mayr-Melnhof werde das Hauptaugenmerk auf die Erzielung von hohen Cash-Erträgen legen, die im 1. Halbjahr nur um 2,6% zurückgegangen seien. Im aktuellen Umfeld habe Mayr-Melnhof ein gutes Zahlenwerk für das 2. Quartal vorgelegt. Die Analysten würden daher auch Potenzial sehen, ihre konservativen Gewinnschätzungen für heuer anzuheben.
Die Analysten der Erste Bank bleiben zwischenzeitlich bei ihrer "halten"-Empfehlung für die Aktie von Mayr-Melnhof, da der Kurs in den letzten Wochen schon stark angezogen hat. Das Kursziel sehe man bei 59 EUR. (Analyse vom 21.08.2009) (21.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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