Logitech klarer Kauf

Kurs	Vortag	Veränderung		Datum/Zeit
100,04 $	101,08 $	-1,04 $	-1,03 %	20.04/21:59

ISIN	WKN	Jahreshoch		Jahrestief
CH0025751329	A0J3YT	- $		- $

20.08.2009
Prior Global

Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Prior Global" ist die Aktie von Logitech (ISIN CH0025751329 / WKN A0J3YT) ein klarer Kauf.

Das Unternehmen bereite Akquisitionen vor. "Es ist eine gute Zeit für Übernahmen", habe Firmenchef und CEO Gerald Quindlen verlauten lassen. Die zurückliegenden Transaktionen hätten alle in einer Bandbreite zwischen 30 und 40 Mio. USD gelegen. "Wir schauen uns auch nach größeren Übernahmen um", so Quindlen. Sie müssten allerdings strategisch zu seinem Unternehmen passen und auf jeden Fall einen Wert beisteuern. Bei den vier vorangegangenen Zukäufen in den vergangenen zwei Jahren habe den Übernahmeobjekten jeweils ein starker Vertrieb gefehlt. "Wir haben 600 Vertriebsmitarbeiter. Das machte Sinn."

Zuletzt habe Logitech stark unter dem Wirtschaftsabschwung gelitten. Der Einzelhandel habe seine Lagerbestände massiv reduziert. Der Umsatz sei im 1, Quartal des Geschäftsjahres 2009/10 (endet im März) um 36% auf 328 Mio. USD zurückgegangen. Es habe ein Verlust von 36 Mio. USD ausgewiesen werden müssen - nach einem Gewinn von 29 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Im 2. Quartal wolle das Management allerdings wieder Gewinne erwirtschaften. Die 2. Hälfte des Jahres solle erheblich besser ausfallen. Kostenreduktionen und die Einführung neuer Produkte sowie die geringeren Lagerbestände des Handels dürften die Nachfrage nun beleben.

Sinnvolle Akquisitionen könnten den Anteilsschein zudem wieder ins Visier von Anlegern rücken. Gegenüber dem Höchstkurs von 37 USD habe sich die Aktie auf 17 USD (12 EUR) mehr als halbiert. In der befänden sich 567 Mio. USD. Der Börsenwert betrag 3 Mrd. USD. Dem steht im laufenden Turnus ein prognostizierter Umsatz von etwa 2,2 Mrd. USD gegenüber. Die Bewertung mit dem eineinhalbfachen Umsatz sei nach Ansicht der Experten akzeptabel. Quindlen fasse zusammen: "Wir haben mit unserem Aktienrückkaufprogramm begonnen. Das Schlimmste liegt hinter uns."

Nach Ansicht der Experten von "Prior Global" ist die Aktie von Logitech ein klarer Kauf. (Ausgabe 31 vom 20.08.2009) (20.08.2009/ac/a/a)

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