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Anheuser-Busch InBev "sell"
14.08.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Valerie Wilhelm und Joseline Gaudino, Analystinnen der Société Générale, bewerten den Anteilschein von Anheuser-Busch IBev (ISIN BE0003793107 / WKN 590932) unverändert mit "sell".
Anheuser-Busch InBev habe für das erste Halbjahr 2009 solide Zahlen vorgelegt, obwohl der Umsatz mit 9,50 Mrd. USD leicht unter der Société Générale-Prognose von 9,83 Mrd. USD gelegen habe. Das Unternehmen habe erneut seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, Effizienzprogramme zu implementieren und Synergien schneller als erwartet zu realisieren. Im ersten Halbjahr sei die EBIT-Marge um 512 Basispunkte auf 28,4% gestiegen, während man bei Société Générale mit 25,2% gerechnet habe. Der Nettogewinn von 1,07 Mrd. USD habe die Société Générale-Prognose von 956 Mio. USD um 12% übertroffen.
Man sei der Ansicht, dass die exzellente operative Entwicklung des Unternehmens und die Synergien bereits in den Aktienkurs eingepreist seien. Falls, wie befürchtet, in den USA und Russland im kommenden Jahr Verbrauchssteuern eingeführt werden sollten, werde Anheuser-Busch InBev darunter schwer zu leiden haben. Die EPS-Prognose der Société Générale für die Jahre 2009 und 2010 liege bei 2,53 USD und 3,24 USD. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 16,2 und 12,7 ermitteln. Das Kursziel der Aktie von Anheuser-Busch InBev sehe man nach wie vor bei 24,50 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Anheuser-Busch InBev weiterhin "sell". (Analyse vom 14.08.09) (14.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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