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17.04/14:38 |
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WKN |
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| AT0000785555 |
870378 |
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Semperit kaufen
14.08.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Christoph Schultes, Analyst der Erste Bank, rät weiter die Aktie von Semperit (ISIN AT0000785555 / WKN 870378) zu kaufen.
Semperit habe heute Zahlen zum ersten Halbjahr gebracht, die sich durchaus hätten sehen lassen können. Die Umsätze seien zwar um 9,3% auf EUR 296 Mio. zurückgegangen. Das habe allerdings im aktuellen wirtschaftlichen Umfeld nicht überrascht, sondern die Erwartungen der Analysten übertreffen können. Der Vorsteuergewinn habe sogar gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden können und zwar um 9,0% auf EUR 35 Mio. Dies habe in erster Linie an der starken Entwicklung der Sempermed Division gelegen, die EUR 21,5 Mio. zu diesem Ergebnis habe beisteuern können, und damit deutlich über den Schätzungen der Analysten gelegen habe.
Sempermed habe zudem steigende Marktanteile und die Erweiterungen ihrer Kapazitäten gemeldet, was die Analysten auch zuversichtlich für das zweite Halbjahr stimme. Die zyklischen Divisionen Semperflex und Semperform hätten zum Teil deutlich rückgängige Umsätze und Vorsteuergewinne berichtet. Gleichzeitig gebe es erste Anzeichen der Erholung für diese Segmente, auf einen Ausblick für die nächsten Monate habe das Management jedoch verzichtet. Der Nettogewinn sei um 19% auf EUR 19 Mio. gesunken, was an den erhöhten Minderheitsanteilen der Sempermed Division gelegen habe.
Die Schätzungen der Analysten seien deutlich übertroffen worden. Semperit habe damit eindrucksvoll bestätigt, dass ihre nicht zyklische Sempermed-Sparte die rückläufigen Ergebnisse der anderen Divisionen weitestgehend kompensieren könne. Die Schätzungen für 2009 würden die Analysten vermutlich anheben müssen. Die Semperit Aktie notiere aktuell bei einem KGV von 13,5x für 2009, welches auf den (offensichtlich) zu niedrigen Schätzungen der Analysten basiere. Unter der Annahme, dass es auch mit den zyklischen Sparten bald wieder aufwärts gehen könnte, müssten sie ihre Schätzungen für die Folgejahre ebenfalls nach oben revidieren. Aus ihrer Sicht sollte die Semperit-Aktie in keinem Portfolio fehlen.
Die Analysten der Erste Bank bleiben bei ihrer "kaufen"-Empfehlung für die Semperit-Aktie. (Analyse vom 14.08.2009) (14.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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