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OMV kaufen
11.08.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Philipp Chladek, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von OMV (ISIN AT0000743059 / WKN 874341) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Die Analysten sähen den Kursrückgang der OMV nach den enttäuschenden Quartalsergebnissen angesichts des Steigerungspotenzials bei der Ölförderung als nicht gerechtfertigt an. Nach den gescheiterten Übernahmeversuchen von Verbund und MOL seien viele Investoren skeptisch, dass die nun angestrebte Komplettübernahme der türkischen Tankstellenkette Petrol Ofisi (an der die OMV bereits 42% halte) gelinge. Aus ihrer Sicht mache der Kauf (um mind. EUR 1 Mrd.) wirtschaftlich nur dann Sinn, wenn die OMV gleichzeitig eine Bewilligung für den Bau einer Raffinerie in der Türkei erhalte. Eine weitere Expansion in diesem Wachstumsmarkt würden sie positiv bewerten.
Das Unternehmen sei die führende integrierte Ölfirma in CEE. Es habe eine gute Markt- und Produktdiversifizierung und eine starke Positionierung für einen etwaigen weiteren Konsolidierungsprozess. Es bestünden bewährte Verbindungen zu Partnern wie Gazprom, IPIC, etc. OMV expandiere in neue Märkte (Türkei) und erneuerbare Energien.
Es gebe Bürokratie bei internen Abläufen und eine zu große Belegschaft. Viel Produktion komme aus reifen Ölfeldern mit steigenden Förderkosten. Der nachlassende Kraftstoffbedarf lasse die Raffineriemargen schrumpfen. OMV habe eine hohe Abhängigkeit von EUR/USD und USD/RON (Rumänischer Leu) Wechselkurs.
Die weiterhin gute Finanzlage der OMV (gearing bei 28%) statte die OMV mit Zukaufsperspektiven aus, welche in der aktuellen Bewertung nach Meinung der Anaylsten nicht widergespiegelt seien. Auch wenn der Ölpreis derzeit eher von Spekulation getrieben sei, sähen sie mittelfristig, dass die Nachfrage wieder anziehen werde und die Förderkosten steigen würden, was für eine Preissteigerung spreche. Schließlich könne das Unternehmen mit der Inbetriebnahme neuer Felder und der Rücknahme von OPEC-Quoten die Förderraten ab nächstem Jahr um mindestens 20.000 boepd steigern.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank stufen daher unter Beibehaltung der Ergebnisschätzungen und des Kursziels von EUR 31,00 die Aktie von OMV von "halten" auf "kaufen" hoch. (Analyse vom 11.08.2009) (11.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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