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Basilea Pharmaceutica "hold"
14.08.2009
Vontobel Research
Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Andrew C. Weiss, bewertet die Basilea Pharmaceutica-Aktie (ISIN CH0011432447 / WKN A0B9GA) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "hold".
Das Ergebnis des 1. Halbjahrs 2009 liege dank eines leicht erhöhten Umsatzes und einer guten Betriebskostenkontrolle leicht über den Erwartungen: Umsatz: CHF 12,2 Mio. (VtE: CHF 10 Mio., Kons: CHF 10 Mio.), Betriebsverlust CHF 67,9 Mio. (VtE: CHF 75,5 Mio., Konsens: CHF 78,7 Mio.) und Nettoverlust CHF 66,5 Mio. (VtE: CHF 72,5 Mio., Konsens: CHF 77,5 Mio.).
Der Umsatz habe mit CHF 12,2 Mio. leicht über den Erwartungen der Analysten gelegen. Dafür seien in erster Linie höher als erwartet ausgefallene Meilensteinzahlungen für Zeftera verantwortlich gewesen, für das eine Partnerschaft mit Cilag, einer Tochtergesellschaft von Johnson & Johnson, eingegangen worden sei. Der Umsatz mit Toctino sei mit CHF 7,4 Mio. geringfügig hinter den Erwartungen der Analysten zurückgeblieben. Der Geschäftsaufwand sei niedriger als erwartet gewesen, was der gute Kostenkontrolle im F&E-Bereich zuzuschreiben gewesen sei. Der operative Verlust und der Nettoverlust seien somit leicht geringer ausgefallen.
Die Inspektion des klinischen Standorts von Zeftera (ceftobiprole) sei abgeschlossen worden. Die Antwort der FDA werde im 1. Halbjahr 2010 erwartet, die Antwort der EMEA 2009. Das Unternehmen bestätige die frühere Umsatzprognose für Toctino von CHF 15 bis 20 Mio. und einen Reinverlust von CHF 144 bis 156 Mio. Die Analysten würden für Toctino im Geschäftsjahr 2009 einen Umsatz von CHF 31 Mio. erwarten, müssten diesen aber wohl nach unten korrigieren. Die Unternehmensvorgabe liege leicht unter den aktuellen Konsensschätzungen. Die Schätzung der Analysten und die Konsensschätzung müssten vermutlich leicht angepasst werden.
Basilea habe ein solides Finanzergebnis mit einer leichten Umsatzverbesserung erzielt und weise eine gute Kostenkontrolle vor. Ein wichtiger Schritt sei der Abschluss der Inspektion des klinischen Standorts gewesen. Die Antwort der FDA werde für das 1. Halbjahr 2010 erwartet, die Antwort der EMEA für Ende 2009. Die Analysten würden ihre Umsatzschätzungen leicht nach unten korrigieren, da sie für 2009 von einer stärkeren Akzeptanz von Toctino ausgegangen seien.
Die Analysten von Vontobel Research bestätigen ihre "hold"-Empfehlung und das Kursziel von CHF 90 für die Basilea Pharmaceutica-Aktie. (Analyse vom 14.08.2009) (14.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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