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Andritz neutral
07.08.2009
Erste Bank
Wien (aktiencheck.de AG) - Gerald Walek, Analyst der Erste Bank, stuft die Andritz-Aktie (ISIN AT0000730007 / WKN 632305) weiterhin mit "neutral" ein.
Andritz habe diese Woche Zahlen für das erste Halbjahr 2009 vorgelegt. Wie erwartet habe die Wasserkraftsparte Auftragseingang und Umsatz weiter steigern können. Ein anderes Bild zeige sich bei den Zellstoff und Stahl Divisionen. Hier habe Andritz derzeit mit deutlichen Rückgängen bei Auftragseingang (rd. -55%) und Umsätzen (zw. -9 u. -30%) zu kämpfen. Das operative Ergebnis (EUR 52 Mio.) sei durch unerwartet hohe Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von EUR 24 Mio. belastet gewesen und sei im Vorjahresvergleich deutlich um 48,7% gesunken.
Diese Restrukturierungsaufwendungen seien notwendig, um die Kapazitäten im Zellstoffbereich an das aktuelle Marktumfeld anzupassen. Die Cash Flow Entwicklung sei weiterhin zufriedenstellend gewesen und die Netto-Liquidität habe bei rund EUR 443,7 Mio. stabil gehalten werden können.
Trotz des schwierigen Umfeldes habe Andritz den Ausblick für 2009 bestätigt und rechne weiterhin mit einem Umsatzrückgang von rd. 15% sowie einem Ergebnisrückgang. Durch die unerwartet hohen Restrukturierungsaufwendungen würden die Analysten ihre Schätzungen für 2009 in ihrer nächsten Analyse nach unten anpassen müssen.
Auf dem aktuellen Kursniveau stehen die Analysten der Erste Bank der Andritz-Aktie weiterhin neutral gegenüber. (Analyse vom 07.08.2009) (07.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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