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Michelin "buy"
03.08.2009
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - Philippe Barrier und Eric-Alain Michelis, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie des französischen Unternehmens Michelin (ISIN FR0000121261 / WKN 850739) weiterhin mit "buy" ein.
Trotz eines Absatzrückgangs von 23% im ersten Halbjahr habe der operative Gewinn im selben Zeitraum eine Höhe von 282 Mio. EUR erreicht und damit die Konsensschätzung von 140 Mio. EUR deutlich übertroffen. Nach Restrukturierungskosten habe das Unternehmen jedoch einen Verlust von 119 Mio. EUR gemeldet. Durch den Rückgang der Kapitalaufwendungen um 36% habe die Schuldenbelastung von Michelin seit Dezember um 455 Mio. EUR auf 3,8 Mrd. EUR nachgelassen.
Das Michelin-Management sei hinsichtlich des Ausblicks für den Rest des Jahres vorsichtig, da die Nachfrage noch nicht angezogen habe und die Kapazitäten nicht ausgelastet seien. Die Analysten der Société Générale hätten ihre EPS-Prognose für 2009 und 2010 von 1,81 EUR auf 2,50 EUR und von 4,10 EUR auf 4,52 EUR angehoben. Auf dieser Basis lasse sich für 2009 und 2010 ein KGV von 19,0 und 10,5 ermitteln. Das Kursziel der Michelin-Aktie habe man von 50,00 EUR auf 58,00 EUR heraufgestuft.
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der Société Générale für das Wertpapier von Michelin unverändert "buy". (Analyse vom 03.08.09) (03.08.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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