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Alcoa kaufen
22.07.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Johannes Mattner, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie von Alcoa (ISIN US0138171014 / WKN 850206) unverändert mit "kaufen" ein.
Alcoa schreite mit seinem Kostensenkungsprogramm schneller voran als erwartet. Bei den Beschaffungskosten hätten schon zwei Drittel der angepeilten Einsparungen für 2009 erreicht werden können. Bei den Gemeinkosten sei das Ziel sogar schon mehr als übertroffen worden. Insgesamt sollten bis 2010 die operativen Kosten um USD 2,4 Mrd. reduziert werden. Impulse verspreche sich das Management von den weltweit aufgelegten Konjunkturpaketen, die Investitionen in Infrastruktur und Industrie vorsehen würden. Zudem erwarte Alcoa in einzelnen Abnehmerbranchen (z.B. US-Autoindustrie) ebenfalls erste Erholungstendenzen im zweiten Halbjahr.
Der Verlust im fortlaufenden Geschäft habe USD 0,32 je Aktie betragen. Ohne Restrukturierungskosten habe sich das Minus auf USD 0,26 je Aktie belaufen. Analysten seien jedoch im Vorfeld von einem Minus von USD 0,38 je Aktie ausgegangen.
Laut Alcoa werde die globale Aluminiumnachfrage im Jahr 2009 um rund sieben Prozent zurückgehen. Die schwache Nachfrage habe sich insbesondere in der Umsatzentwicklung gezeigt. Diese sei gegenüber dem vergleichbaren Vorjahresquartal um 41% auf USD 4,2 Mrd. gesunken.
Gezeichnet von der nach wie vor schwachen Nachfrage habe Alcoa nunmehr schon das dritte Quartal in Folge einen Verlust ausweisen müssen. Jedoch habe das Unternehmen in den vergangenen drei Monaten besser abgeschnitten als vom Markt erwartet. Ausschlaggebend hierfür sei insbesondere die schnelle Implementierung der Kostensenkungsmaßnahmen gewesen, welche schon deutlich zu greifen begonnen hätten. Dementsprechend habe auch im Vergleich zum ersten Quartal dieses Jahres operativ eine Verbesserung ausgewiesen werden können.
Auch wenn sich die fundamentale Situation am Aluminiummarkt weiterhin schwierig gestalte und nur eine langsame Erholung erwartet werden dürfe, würden die Analysten glauben, dass Alcoa vor allem durch die rigoros durchgeführten Rationalisierungsmaßnahmen im Endeffekt gestärkt aus Krise hervorgehen werde.
Daher belassen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre Einschätzung für die Alcoa-Aktie auf "Kauf". (Analyse vom 22.07.2009) (22.07.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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