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Grupo Santander verkaufen
10.07.2009
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Matthias Engelmayer, Analyst von Independent Research, stuft die Aktie von Grupo Santander (ISIN ES0113900J37 / WKN 858872) weiterhin mit "verkaufen" ein.
Grupo Santander habe gestern erste Indikationen zum Ergebnis des zweiten Quartals 2009 präsentiert. Demnach sehe sich die Bank nach wie vor in-line mit der 2009-Gewinnprognose ("Nettoergebnis auf 2008-Niveau"; Nettoergebnis 2008: 8,876 Mrd. Euro; darin seien keine a. o.-Effekte enthalten). Die NPL-Quote solle - wie bisher kommuniziert - auf dem spanischen Heimatmarkt bis Jahresende bei 3,50% liegen (Q1 2009: 2,40%; Konzern Q1 2009: 2,49%).
Hinsichtlich der jüngsten Daten zum inländischen Immobilienmarkt sei in Q2 2009 und in den kommenden Quartalen mit einer weiter steigenden Risikovorsorge bei Grupo Santander zu rechnen. Die Core Tier I-Quote solle nach Angaben der Gesellschaft ebenfalls wie erwartet um rund 10-15 Basispunkte pro Quartal steigen, d.h. zum 30.06.2009 dürfte sich die Core Tier I-Quote auf 7,40-7,45% belaufen (dementsprechend Tier I-Quote bei rund 9,0% erwartet). Auf Basis bisheriger Angaben würden die Analysten die 2009-Gewinnprognose im aktuellen Marktumfeld für zu ambitioniert halten.
Daher empfehlen die Analysten von Independent Research unverändert den Verkauf der Grupo Santander-Aktie. Das Kursziel werde weiterhin bei 6,90 Euro gesehen. (Analyse vom 10.07.2009) (10.07.2009/ac/a/a)
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