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Medtronic halten
08.07.2009
Raiffeisen Centrobank
Wien (aktiencheck.de AG) - Connie Schümann und Christine Nowak, Analystinnen der Raiffeisen Centrobank, stufen die Aktie von Medtronic (ISIN US5850551061 / WKN 858486) weiterhin mit "halten" ein.
Mit einen Umsatz von USD 3,83 Mrd. im vierten Geschäftsquartal habe das weltweit operierende Unternehmen die Analystenerwartungen erfüllen können. Gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreszeitraum sei der Umsatz annähernd konstant geblieben. Bereinigt um Währungseinflüsse sei ein Anstieg von fünf Prozent zu verzeichnen gewesen.
Medtronic verfüge über eine solide Pipeline, welche dem Unternehmen helfen sollte, die Marktführerschaft in den nächsten zwei bis drei Jahren weiter auszubauen. Das Management rechne für das gesamte Geschäftsjahr 2010 mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum zwischen fünf und acht Prozent sowie einem Gewinn je Aktie von USD 3,10 bis 3,20.
Der Nettogewinn sei im Vergleich zum Vorjahresquartal um 69,2% gesunken und habe USD 250 Mio. betragen. Bereinigt um Sondereffekte wie zum Beispiel Kosten aufgrund von Rechtsstreitigkeiten (USD 188 Mio.) oder Forschungsausgaben (USD 530 Mio.) habe Medtronic einen Nettogewinn von USD 916 Mio. erzielt, wodurch das Ergebnis 3,6% über den Vorjahreswerten gelegen habe. Analysten hätten mit USD 923 Mio. gerechnet.
Der größte Geschäftsbereich (37% des Umsatzes) Cardiac Rhythm Management (Herzschrittmacher), habe einen Umsatzrückgang von fünf Prozent auf USD 1,3 Mrd. hinnehmen müssen. Dieser Rückgang habe auch nicht durch eine erfreuliche Entwicklung der Bereiche Spinal and Biologics (plus ein Prozent auf USD 881 Mio.) und Neuromodulation (plus zwei Prozent auf USD 389 Mio.) ausgeglichen werden können.
Der weltweit tätige Medizintechnikkonzern Medtronic werde von Investoren und Analysten aufgrund der breiten Produktpalette und der defensiven Ausrichtung gerne als sicherer Hafen in schwierigen Zeiten gesehen. Dieses Bild sei in den vergangenen Monaten durch Marktanteilsverluste infolge steigender Konkurrenz und anderer negativer Meldungen wie zum Beispiel Rückrufaktionen aufgrund von Sicherheitsmängeln und Rechtsstreitigkeiten (Schadensersatzzahlungen an Johnson & Johnson wegen einer Patentverletzung) getrübt worden. Dennoch verfüge das Unternehmen über eine vielversprechende Pipeline. Abzuwarten bleibe, ob Medtronic fähig sein werde, die Marktposition weiter zu verteidigen.
Daher bestätigen die Analysten der Raiffeisen Centrobank ihre "halten"-Einschätzung für die Aktie von Medtronic. (Analyse vom 08.07.2009) (08.07.2009/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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